融資模式：直接間接雙管齊下，金融機構多點開花

光伏電站作為重資產行業(yè)，資金對于電站開發(fā)的可持續(xù)具有重要作用。在目前國內資金整體偏緊的情況下，如何通過模式創(chuàng)新獲取銀行、信托、租賃等金融資金的支持，或者是推進電站資產證券化等，對電站類公司在短期內實現規(guī)模擴張具有決定性意義。

這里，我們以愛康科技為例，簡單介紹國內企業(yè)在融資模式創(chuàng)新中進行的開拓，更詳細的融資模式創(chuàng)新的內容我們將在后期報告中專門進行闡述。

愛康科技核心管理層大部分出身銀行系統(tǒng)，對金融市場十分了解，其利用自身管理優(yōu)勢，持續(xù)引進信托、租賃等金融資本參與到電站建設中來。同時，利用上市公司平臺，通過非公開增發(fā)的形式進行二級市場融資，快速擴充資金實力。綜之，公司以多種模式獲取資金，以滿足公司電站開發(fā)資金需求，實現光伏電站的規(guī)模擴張。

 

      

       雖然從資金成本的角度出發(fā)，租賃、信托等資金成本較高，但光伏電站較高的投資收益率足以覆蓋融資成本。同時，電站作為稀缺的高收益資產，在當前階段實現規(guī)模的快速擴張，后期伴隨國內資金利率的下行，用新的低成本的資金替換當前的高成本資金，可以進一步提高電站的收益水平。