合適的資產(chǎn)就是"優(yōu)質(zhì)"的資產(chǎn)

長(zhǎng)期看，在成熟的市場(chǎng)環(huán)境中，任何投資都繞不開"風(fēng)險(xiǎn)與收益匹配"這條投資的基本原理。即便某些投資有短期的套利空間，也會(huì)被市場(chǎng)迅速修復(fù)。因此，對(duì)于投資者而言，資產(chǎn)無分優(yōu)劣，而只有合不合適，符合不符合自己的投資理念。能夠匹配投資者的風(fēng)險(xiǎn)收益偏好，就是合適的資產(chǎn)，就是"優(yōu)質(zhì)"的資產(chǎn)。

因此，筆者認(rèn)為具有長(zhǎng)期性、收益穩(wěn)定性的光伏電站投資，對(duì)于保險(xiǎn)公司、社?；鸬葯C(jī)構(gòu)而言，無疑是非常合適的一種資產(chǎn)配置選擇，有利于這些機(jī)構(gòu)進(jìn)行比較穩(wěn)健的資產(chǎn)負(fù)債管理和投資組合。

當(dāng)然，從操作層面看，引導(dǎo)保險(xiǎn)公司、社?；鸾槿牍夥娬镜耐顿Y領(lǐng)域還有一些亟待解決的問題。

例如，資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化。截至當(dāng)前，由于光伏電站資產(chǎn)并非標(biāo)準(zhǔn)化的金融資產(chǎn)，如果保險(xiǎn)資金或社?；鹜顿Y想介入，只能通過間接投資的方法，比如作為投資光伏電站基金的LP方式等。但是非標(biāo)準(zhǔn)的投資方式，在一定程度上會(huì)限制其參與的規(guī)模、決策的效率、資產(chǎn)的流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)的快速考量等。同時(shí)，非標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)的處置成本高、流動(dòng)性差，不利于保險(xiǎn)公司或社?；鹫{(diào)整投資組合。因此，通過證券化的方式將光伏電站資產(chǎn)穩(wěn)定的現(xiàn)金流進(jìn)行打包證券化，并將該證券放到主要的交易平臺(tái)進(jìn)行場(chǎng)內(nèi)交易，將無疑會(huì)吸引和方便保險(xiǎn)公司、社?；鸶鼜V泛的參與。

光伏電站資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化過程中，還有一項(xiàng)必不可少的配套措施，這就是光伏電站保險(xiǎn)。畢竟光伏發(fā)電雖然理論上收益穩(wěn)定，但是有一些風(fēng)險(xiǎn)因素影響其成為標(biāo)準(zhǔn)化證券的基礎(chǔ)資產(chǎn)，例如光照水平的異常變化、組件質(zhì)量的長(zhǎng)期穩(wěn)定性等，而要解決這些問題，就離不開保險(xiǎn)。

并且，通過引入和推廣光伏電站保險(xiǎn)制度，甚至將其作為一種強(qiáng)制手段，還可以讓保險(xiǎn)公司增加新的保險(xiǎn)合約品種，擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍。同時(shí)，保險(xiǎn)制度還將進(jìn)一步對(duì)光伏電站的上游，即光伏制造業(yè)進(jìn)行有效的激勵(lì)和約束，通過強(qiáng)制保險(xiǎn)制度下的產(chǎn)品準(zhǔn)入考查，敦促上游制造環(huán)節(jié)提升技術(shù)水平和確保產(chǎn)品質(zhì)量，從而令光伏產(chǎn)業(yè)上下游全產(chǎn)業(yè)鏈形成一種良性的互動(dòng)和促進(jìn)機(jī)制。

通過完善配套措施，引導(dǎo)保險(xiǎn)公司和社?；饛V泛介入光伏電站投資環(huán)節(jié)，用合適的錢做適合的投資，與前期已經(jīng)投入的社會(huì)資金形成接力，這將大大促進(jìn)我國(guó)光伏發(fā)電事業(yè)的發(fā)展，是一種一舉多贏的嘗試，為此進(jìn)行嘗試的機(jī)構(gòu)也無疑將分得更豐厚的收益，給光伏產(chǎn)業(yè)帶來更為穩(wěn)定的可持續(xù)性發(fā)展。