中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)投資的前景

2013年下半年，國(guó)務(wù)院發(fā)布《國(guó)務(wù)院關(guān)于促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》，即通常所說(shuō)的24號(hào)文。之后各相關(guān)部門(mén)的配套措施、政策也紛紛到位。這其中最重要的幾個(gè)文件和政策包括《財(cái)政部關(guān)于分布式光伏發(fā)電實(shí)行按照電量補(bǔ)貼政策等有關(guān)問(wèn)題的通知》、《國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于調(diào)整可再生能源電價(jià)附加標(biāo)準(zhǔn)與環(huán)保電價(jià)有關(guān)事項(xiàng)的通知》和《國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于發(fā)揮價(jià)格杠桿作用促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的通知》等。這些支持性政策的核心內(nèi)容包括："十二五"期間光伏裝機(jī)量目標(biāo)從21GW上調(diào)到35GW；確定補(bǔ)貼電價(jià)水平，大型并網(wǎng)光伏電站上網(wǎng)電價(jià)按照三個(gè)區(qū)域分別執(zhí)行0.9元/度、0.95元/度、1.0元/度的上網(wǎng)電價(jià)，分布式光伏發(fā)電享受0.42元/度的全電量補(bǔ)貼，自用有余部分按照當(dāng)?shù)厝济簷C(jī)組標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)上網(wǎng)的政策；明確補(bǔ)貼年限為20年；明確及充實(shí)補(bǔ)貼資金來(lái)源，即明確通過(guò)向非居民用電戶(hù)收取可再生能源電價(jià)附加費(fèi)的方式籌集補(bǔ)貼資金，并且把現(xiàn)有標(biāo)準(zhǔn)從8厘/度上調(diào)到1.5分/度。

簡(jiǎn)單一讀，悉數(shù)皆是對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)的利好，資本市場(chǎng)反應(yīng)敏銳，看一看A股的光伏概念股在2013年政策前后的漲勢(shì)便一目了然。

如今，距離政策出臺(tái)已經(jīng)半年有余，隨著市場(chǎng)情緒的平穩(wěn)，我們應(yīng)該靜下心來(lái)仔細(xì)推敲推敲這種利好到底是速效救心丸，還是延壽丹，再或是返老還童水。

光伏制造業(yè)較高的不確定性風(fēng)險(xiǎn)并未得到緩解

中國(guó)出臺(tái)支持政策，拉動(dòng)國(guó)內(nèi)光伏裝機(jī)市場(chǎng)發(fā)展，有助于改變我國(guó)光伏制造業(yè)市場(chǎng)幾乎"兩頭在外，受制于人"的格局。相比中國(guó)光伏制造業(yè)早在2007年就已經(jīng)躍居全球第一，中國(guó)光伏裝機(jī)量的增長(zhǎng)卻相對(duì)緩慢。

2009年底，中國(guó)的光伏累計(jì)裝機(jī)量?jī)H僅為0.3GW。內(nèi)需不足使中國(guó)龐大的光伏制造業(yè)除了依賴(lài)補(bǔ)貼，還嚴(yán)重依賴(lài)外部市場(chǎng)，從而面臨雙重的風(fēng)險(xiǎn)。

在經(jīng)歷了2008~2009年光伏產(chǎn)業(yè)的首度調(diào)整期后，2009年中國(guó)出臺(tái)了"金太陽(yáng)"示范工程，拉開(kāi)了中國(guó)光伏裝機(jī)加速的序幕。2011年新增2.5GW，2012年新增5.0GW。伴隨著2013的新支持政策出臺(tái)，當(dāng)年新增裝機(jī)容量10GW（新增量居世界首位），并且預(yù)計(jì)未來(lái)3年均新增裝機(jī)量不會(huì)低于10GW。

10GW是什么概念呢？中國(guó)現(xiàn)有光伏制造能力大約為每年35~40GW，也就是說(shuō)內(nèi)需部分相當(dāng)于中國(guó)光伏制造業(yè)現(xiàn)有年產(chǎn)能的25%~30%。雖然這個(gè)比例還不算太高，但是相比前幾年九成以上依賴(lài)海外市場(chǎng)的局面來(lái)說(shuō)，新政策對(duì)于降低中國(guó)光伏制造業(yè)的外部市場(chǎng)依賴(lài)風(fēng)險(xiǎn)肯定是有明顯作用的。當(dāng)然新增需求也有可能刺激一些落后產(chǎn)能死灰復(fù)燃，或者再次掀起光伏制造業(yè)增加產(chǎn)能的熱潮，不過(guò)本次出臺(tái)的政策實(shí)際是有揚(yáng)有抑，除了鼓勵(lì)光伏發(fā)電應(yīng)用，同時(shí)也對(duì)光伏制造業(yè)進(jìn)行了約束限制，明確提高了準(zhǔn)入門(mén)檻，只不過(guò)市場(chǎng)更愿意提"利好"、提"鼓勵(lì)"，這部分控制產(chǎn)能的政策比較少被媒體提到。