我們預(yù)期,中國(guó)太陽(yáng)能裝機(jī)在2014年經(jīng)歷了放緩后,將在2015-2016年再次加速,主要由于國(guó)家政策持續(xù)支持分布式發(fā)電,以及太陽(yáng)能組件價(jià)格下降將有利項(xiàng)目收益。我們相信,太陽(yáng)能EPC(工程、采購(gòu)和施工)和太陽(yáng)能發(fā)電場(chǎng)業(yè)務(wù)帶來(lái)的機(jī)會(huì)將多于上游廠商,因?yàn)楹笳呋蛟?015年出現(xiàn)供應(yīng)過(guò)剩。我們預(yù)計(jì),裝機(jī)增長(zhǎng)強(qiáng)勁將繼續(xù)為EPC企業(yè)和太陽(yáng)能發(fā)電廠的經(jīng)營(yíng)商提供巨大的擴(kuò)張空間。

政策勢(shì)頭空前強(qiáng)勁。我們注意到在過(guò)去兩年,各政府部門發(fā)布了至少25則與發(fā)展下游太陽(yáng)能行業(yè)相關(guān)的通知或政策指引。其中值得留意的是,中央政府最近就解決資金不足問顯發(fā)布明確指引,而資金不足一直是發(fā)展分布式發(fā)電的主要障礙。而最重要的是,地方政府已逐步展開補(bǔ)貼計(jì)劃,足見政策勢(shì)頭已經(jīng)擴(kuò)展到地方政府。

政府訂下目標(biāo)與動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)機(jī)制。根據(jù)國(guó)家能源局最新下發(fā)的征求意見稿,今年光伏發(fā)電計(jì)劃預(yù)計(jì)新增規(guī)模為15GW,我們認(rèn)為這個(gè)目標(biāo)相當(dāng)進(jìn)取。而在7GW的分布式光伏發(fā)電中,屋頂分布式發(fā)電的最低規(guī)模為3.15GW。另外,當(dāng)局也將推出動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)機(jī)制,以確保項(xiàng)目順利執(zhí)行。我們認(rèn)為,這些都顯示政府決心提高行業(yè)的增長(zhǎng)。

系統(tǒng)成本下降,刺激太陽(yáng)能裝機(jī)需求。我們相信,太陽(yáng)電池組件的生產(chǎn)技術(shù)不斷進(jìn)步,將會(huì)使太陽(yáng)能系統(tǒng)的成本繼續(xù)下降。而多晶硅生產(chǎn)商已有明確的削減成本計(jì)劃。我們認(rèn)為,成本下降的趨勢(shì)將蔓延至產(chǎn)業(yè)鏈的下游企業(yè),這將刺激未來(lái)兩年的太陽(yáng)能裝機(jī)需求。

裝機(jī)量將在今年回復(fù)增長(zhǎng)。在分布式發(fā)電項(xiàng)目和地面發(fā)電場(chǎng)數(shù)量呈爆炸式增長(zhǎng)之下,我們預(yù)計(jì)新增裝機(jī)量將在2015和2016年分別達(dá)到15GW和16GW(2014年為10.6GW)?？紤]到太陽(yáng)能裝機(jī)總?cè)萘績(jī)H占全國(guó)電力裝機(jī)總?cè)萘康?%,我們認(rèn)為太陽(yáng)能裝機(jī)容量在中期存在巨大上升空間。