從中國(guó)光伏市場(chǎng)的發(fā)展?fàn)顩r來(lái)看，自十四五規(guī)劃中推出風(fēng)光大基地和整縣推進(jìn)利好政策以來(lái)，中國(guó)光伏市場(chǎng)近兩年蓬勃發(fā)展。
回顧過(guò)去，由于2022年組件價(jià)格高昂，導(dǎo)致大型項(xiàng)目的發(fā)展受阻，而分布式項(xiàng)目對(duì)價(jià)格的敏感性相對(duì)較低，因此中國(guó)分布式項(xiàng)目的占比甚至達(dá)到了約60%。
隨著供應(yīng)鏈問(wèn)題逐漸解決，2023年組件價(jià)格不斷下降，推動(dòng)了中國(guó)大型項(xiàng)目的快速發(fā)展，其中四季度集中式項(xiàng)目占比增至55%；分布式項(xiàng)目也呈現(xiàn)可觀增長(zhǎng)，占比達(dá)到45%。
展望今年，預(yù)計(jì)中國(guó)的組件需求將達(dá)到245-255 GW，同比增長(zhǎng)約為7-11%，盡管增速有所減緩，但市場(chǎng)規(guī)模仍然巨大，對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的發(fā)展仍充滿期待。
根據(jù)中國(guó)能源局公布的數(shù)據(jù)，盡管一季度本應(yīng)是裝機(jī)的淡季，但一至二月新增裝機(jī)量高達(dá)36.7 GW，同比約增長(zhǎng)20 GW，其中部分項(xiàng)目可能為去年延遲至今年的項(xiàng)目。隨著農(nóng)歷春節(jié)假期結(jié)束，二季度市場(chǎng)將在集中式項(xiàng)目的帶動(dòng)下逐漸回暖。
中國(guó)光伏市場(chǎng)的快速發(fā)展也伴隨著一些問(wèn)題，比如去年底探討的消納問(wèn)題，一些地區(qū)電網(wǎng)的可消納能力不足，各省陸續(xù)推出分布式光伏裝機(jī)的限制措施，預(yù)計(jì)今年戶用市場(chǎng)的增速可能相對(duì)放緩。最近中國(guó)開(kāi)放95%消納紅線，可以促使部分之前受限制的項(xiàng)目得以順利并網(wǎng)，但整體光伏發(fā)電利用率的下降會(huì)帶來(lái)新項(xiàng)目收益的不確定性，也反映了電網(wǎng)消納能力增長(zhǎng)落后于光伏裝機(jī)，長(zhǎng)期裝機(jī)增長(zhǎng)仍依賴電網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的加強(qiáng)。
在今年中國(guó)市場(chǎng)需求方面，看好工商光伏的發(fā)展，預(yù)計(jì)將受益于企業(yè)用電需求轉(zhuǎn)型和整體系統(tǒng)成本下降等因素持續(xù)增長(zhǎng)；各省陸續(xù)制定農(nóng)光互補(bǔ)、漁光互補(bǔ)、海上光伏等場(chǎng)景應(yīng)用的相關(guān)規(guī)范，未來(lái)裝機(jī)增長(zhǎng)將主要依賴一、二期風(fēng)光大基地的陸續(xù)并網(wǎng)和第三期的盡快實(shí)施。
根據(jù)Infolink的統(tǒng)計(jì)，一季度硅料產(chǎn)能規(guī)模保持穩(wěn)定，頭部企業(yè)暫未投入新產(chǎn)能。
然而，預(yù)計(jì)二季度中后期將會(huì)有變化，永祥、大全和協(xié)鑫等一線硅料企業(yè)將集中投入新產(chǎn)能。個(gè)別企業(yè)的產(chǎn)能投放計(jì)劃可能會(huì)推遲或放緩，考慮到電力供應(yīng)波動(dòng)等原因，爬坡進(jìn)度也相對(duì)謹(jǐn)慎。
預(yù)計(jì)二季度整體硅料產(chǎn)量將繼續(xù)增長(zhǎng)，有望達(dá)到250-255 GW，四至五月份單月新增產(chǎn)量預(yù)計(jì)分別達(dá)到79-80 GW和84-85 GW。硅料供給端的增長(zhǎng)將帶來(lái)明顯的銷售壓力和庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)。
在硅片方面，二季度硅片單月產(chǎn)量預(yù)計(jì)將達(dá)到65 GW以上，季度產(chǎn)量有望達(dá)到200-205 GW。當(dāng)前硅片生產(chǎn)環(huán)節(jié)面臨的風(fēng)險(xiǎn)正在加劇。一些專業(yè)廠家計(jì)劃減產(chǎn)以消化庫(kù)存，而垂直一體化企業(yè)由于必須保持產(chǎn)線運(yùn)作和達(dá)到出貨目標(biāo)，所以排產(chǎn)仍將保持穩(wěn)定。
電池片環(huán)節(jié)方面，二季度電池片單月產(chǎn)量將突破70 GW，廠家排產(chǎn)仍在提升，大多數(shù)N型產(chǎn)線保持爬坡?tīng)顟B(tài)，預(yù)計(jì)季度產(chǎn)量將達(dá)到200-210 GW。
但隨著組件廠商試圖控制成本和供應(yīng)鏈價(jià)格的下行，三月底開(kāi)始面臨出貨困難，四月不乏一線大廠通過(guò)減少直接采購(gòu)電池片，預(yù)計(jì)這種現(xiàn)象將在二季度持續(xù)發(fā)生。
至于組件環(huán)節(jié)，當(dāng)前的產(chǎn)能已經(jīng)可以支撐單月60 GW以上的排產(chǎn)，但受制于成本和價(jià)格無(wú)法上漲的壓力，一線廠家會(huì)通過(guò)控制發(fā)貨來(lái)調(diào)整價(jià)格，預(yù)計(jì)二季度排產(chǎn)會(huì)相對(duì)保守，對(duì)應(yīng)的季度產(chǎn)量有望達(dá)到170-175 GW。
企業(yè)排產(chǎn)也呈現(xiàn)出分化的趨勢(shì)，一線頭部企業(yè)由于訂單支撐，排產(chǎn)仍有增加的趨勢(shì)，但是中后期組件廠商可能會(huì)受到供應(yīng)鏈波動(dòng)和輔助材料價(jià)格上漲等因素的影響，一些企業(yè)可能會(huì)控制排產(chǎn)，導(dǎo)致排產(chǎn)有所下降。
至于硅片的庫(kù)存，目前約有半個(gè)月的庫(kù)存，盡管廠商已經(jīng)計(jì)劃減產(chǎn)，但考慮到調(diào)整排產(chǎn)需要的時(shí)間，預(yù)計(jì)四月底庫(kù)存將慢慢下降。
電池片和組件庫(kù)存目前處于正常水平，電池片庫(kù)存大約為7天，而組件庫(kù)存包括在途庫(kù)存大約為1-1.5個(gè)月，相比于之前曾上升到2個(gè)月的庫(kù)存量有所好轉(zhuǎn)。
在當(dāng)前組件行業(yè)趨勢(shì)下，供應(yīng)鏈庫(kù)存過(guò)剩和產(chǎn)能過(guò)剩的狀況下，需重點(diǎn)關(guān)注供應(yīng)鏈波動(dòng)帶來(lái)的價(jià)格變化。
綜上所述，在組件領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)激烈背景下，2024年組件的競(jìng)爭(zhēng)將加劇，組件價(jià)格下滑的趨勢(shì)尚未停止，我們預(yù)計(jì)TOPCon技術(shù)的溢價(jià)也將縮小，甚至一些項(xiàng)目可能會(huì)出現(xiàn)NP同價(jià)的情況。
下半年價(jià)格有望受到LEC技術(shù)應(yīng)用日益成熟后的影響，替代膠膜后成本有望再次下降，中國(guó)一線價(jià)格可能在0.85-0.9元人民幣（約0.105-0.115美元）左右波動(dòng)，同時(shí)考慮到市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩的競(jìng)爭(zhēng)壓力，市場(chǎng)仍可能存在低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)區(qū)間，甚至可能出現(xiàn)低于0.8元人民幣（約0.10美元）的價(jià)格。
