公司公告與徐州中科光電簽訂總額1.224億元的鑄錠爐及剖錠機銷售合同,進一步驗證了鑄錠爐行業(yè)與公司經(jīng)營向上拐點的到來。目前公司已獲得鑄錠爐訂單約為300臺左右,后續(xù)鑄錠爐訂單繼續(xù)向上彈性大,而目前股價仍處于近三年底部區(qū)域,因此建議投資者可布局公司今年困境反轉(zhuǎn)帶來的行情。
投資要點:
斬獲中科光電1.224億大訂單,鑄錠爐行業(yè)和公司經(jīng)營向上拐點進一步確認。此次光伏設(shè)備銷售合同包括鑄錠爐和部分剖錠機,合約分批執(zhí)行,首批為20臺鑄錠爐與3臺剖錠機,預計銷售確認在二季度,剩余可能在未來一年內(nèi)發(fā)貨完成。再次斬獲大訂單也進一步驗證了鑄錠爐行業(yè)與公司向上拐點的到來。
公司已累計獲得鑄錠爐訂單300臺,今年困境反轉(zhuǎn)的概率進一步增強。算上此次大訂單,公司已累計獲得300臺左右的鑄錠爐,因此實現(xiàn)我們此前深度報告預測的300臺鑄錠爐銷售的概率增強,今年業(yè)績反轉(zhuǎn)概率也相應增大。
中游制造業(yè)擴產(chǎn)剛剛開始,未來硅片擴產(chǎn)規(guī)模有望繼續(xù)增加,公司鑄錠爐訂單繼續(xù)增加的彈性大。目前中游硅片企業(yè)初步恢復元氣,開始小規(guī)模嘗試性擴產(chǎn),預計隨著中游盈利和實力的穩(wěn)定恢復,下半年中游擴產(chǎn)規(guī)模有望環(huán)比繼續(xù)增加。公司作為多晶鑄錠爐的龍頭企業(yè),與大中型硅片企業(yè)擁有長期良好的合作關(guān)系,因此公司未來鑄錠爐訂單繼續(xù)增加的彈性大。
維持“推薦”評級,繼續(xù)建議布局公司困境反轉(zhuǎn)所帶來的行情。公司目前已連續(xù)斬獲保利協(xié)鑫、山東大海、商南中劍和此次中科光電的鑄錠爐大訂單,驗證了經(jīng)營向上拐點的到來。由于公司未來鑄錠爐繼續(xù)向上彈性大,而股價目前仍處于近三年的底部,我們繼續(xù)建議布局公司今年的困境反轉(zhuǎn),未來公司股價的主要驅(qū)動力將是鑄錠爐訂單的持續(xù)增加與經(jīng)營業(yè)績的持續(xù)好轉(zhuǎn)。
風險提示:鑄錠爐訂單低于預期;壞賬損失高于預期;公司將被ST處理。
