在經(jīng)歷光伏行業(yè)兩年下行周期的煎熬后，投資者急切盼望多數(shù)業(yè)內(nèi)企業(yè)能夠扭虧為盈，但是各家股價和發(fā)展前景在經(jīng)歷過去一年的強勁回升后，眼下又突遭陰云罩頂。天合光能宣布第一季銷售可能遠低于此前預(yù)估，凸顯投資者也許要表現(xiàn)出更多耐心。
 

　　天合光能將問題歸咎于一些短期因素，該公司和其他中國光伏組件制造商要努力與歐盟達成最終協(xié)議，以避免遭遇歐盟此前威脅要征收的反傾銷關(guān)稅。但是在中國光伏企業(yè)樂觀情緒背后隱藏的事實卻是，新協(xié)議很可能在很多方面仍有與最初懲罰性關(guān)稅措施相同的影響。這意味著，一旦達成協(xié)議，多數(shù)中國企業(yè)將突然與西方同業(yè)在相近的價格區(qū)間展開新競爭。
 

　　根據(jù)最新業(yè)績預(yù)警，天合光能表示，在截止到3月31日的第一季，預(yù)計光伏組件發(fā)貨量為540-570兆瓦。這較該公司六周前給出的670-700兆瓦的預(yù)估水平相去甚遠，準確地說是減少了20%左右。天合光能將此歸咎于沒有與歐盟達成新協(xié)議，中歐雙方去年達成的協(xié)議要求中國組件企業(yè)自覺提高售價，抵消接受中國政府補貼形成的不公平影響。

 

　　市場對于光伏行業(yè)兩年下行周期結(jié)束的預(yù)期推動多數(shù)光伏類股在過去一年里大幅上漲。但是過去一個月以來，光伏股價又出現(xiàn)大幅回調(diào)，投資者意識到行業(yè)復(fù)蘇可能要比很多人此前預(yù)計的要遲來很多。

 

　　天合光能發(fā)布業(yè)績預(yù)警后股價下跌了3.8%，自3月初累計下滑了近40%。其他組件廠商股價也出現(xiàn)類似幅度的下跌，同期英利(YGE.N:行情)跌42%，其中包括受天合光能預(yù)警影響下跌6.5%。即使是已經(jīng)扭虧為盈的阿斯特陽光電力自3月以來也下跌了34%，受受天合光能預(yù)警影響就下跌了6.3%。
 

　　有人可能認為當前的拋售已經(jīng)接近尾聲，因為下跌40%無疑已屬于很大級別的回調(diào)。但是，很多持樂觀看法的人沒能看到與歐盟將達成的新協(xié)議隱藏著與懲罰性關(guān)稅措施相同的影響，該協(xié)議將迫使中資企業(yè)提價到與歐美同業(yè)價格類似的水平。這意味著中國制造商根據(jù)新協(xié)議在歐洲市場將面臨新的激烈競爭。歐洲市場是中國光伏企業(yè)傳統(tǒng)上的最大市場。
 

　　中資企業(yè)還將很快在美國面臨類似競爭壓力，美方之前也對中國進口光伏組件征收了反傾銷關(guān)稅，抗議中國公司從諸如低息貸款和稅收優(yōu)惠等政策中獲得的不公平待遇。美國目前在填補之前決定留下的漏洞。這樣一來中國企業(yè)也將在美國市場重新遭遇競爭。
 

　　中國和日本市場是中國光伏行業(yè)享有的兩個亮點。中日兩國政府和私有企業(yè)都啟動了雄心勃勃的計劃，試圖快速提高光伏發(fā)電裝機能力。但是，這些發(fā)展都將不足以抵消歐美市場的影響，中國組件制造商在今年剩余時間內(nèi)很可能面臨來自銷售和股價的雙重壓力。

 

　　一句話：天合光能的業(yè)績預(yù)警暗示，中國光伏組件企業(yè)在至關(guān)重要的歐洲市場將面臨新的阻礙，在今年剩余時間里將承受來自銷售和股價的雙重壓力。