前述接近鵬元資信的人士也證實，找誰來評級，基本都是由券商或是發(fā)行人直接指定，并沒有一個招標或者比較的過程。而在債券發(fā)行時，往往評級越低的債券，風險就相對較大，票面利率也會相應更高，這就意味著債券發(fā)行成本的增加。

“現(xiàn)實的情況是，發(fā)行人或是保薦人認為這只債券應該是AA或者AA+，那么誰能給到AA+，發(fā)行人就會用誰。”該人士稱。

一個更重要的原因，或許來自于市場對于風險的漠視。前述債市分析師表示：“我們之所以要評級機構(gòu)，是希望它告訴我，這個債券究竟怎么樣，但由于債市零違約，實際上就是零風險，那么評級機構(gòu)講的就都是廢話。”

鵬元資信是國內(nèi)最早成立的評級機構(gòu)之一，去年8月，證監(jiān)會新聞發(fā)言人對媒體表示，鵬元資信在超日太陽的評級中存在嚴重失誤。