值得注意的是，對(duì)于云南能投的入主，云南鹽化表示，“云南能投可利用上市公司的融資平臺(tái)功能和資本運(yùn)作優(yōu)勢(shì)，做大、做強(qiáng)云南省的能源產(chǎn)業(yè)”。云南能投在“水電、火電、新能源發(fā)電（風(fēng)電、太陽能、垃圾發(fā)電等）方面的發(fā)展?jié)摿涫苁袌?chǎng)期待”。

與這一思路相似的還有廣東國(guó)資改革標(biāo)桿粵水電，在公司公布的公司發(fā)布混合所有制改革方案中，旗下軌道交通、建安兩家子公司擬引入社會(huì)資金不超過10億元。對(duì)粵水電來說，“建筑公司中率先向新能源大幅轉(zhuǎn)型，而新能源項(xiàng)目?jī)?chǔ)備豐富，資金需求較大”，子公司的混改試水有望在資金方面為公司提供支持的同時(shí)，為后續(xù)新能源項(xiàng)目的跟進(jìn)提供借鑒。

實(shí)際上，粵水電大股東廣東水電集團(tuán)隸屬?gòu)V東省國(guó)資委監(jiān)管，主要經(jīng)營(yíng)范圍包括“施工經(jīng)營(yíng)、資本經(jīng)營(yíng)、房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營(yíng)、綜合經(jīng)營(yíng)等領(lǐng)域，形成了以工程總承包為基礎(chǔ)，以清潔能源開發(fā)利用為重點(diǎn)的業(yè)務(wù)模式”。

加碼新能源業(yè)務(wù)的粵水電很快就嘗到了甜頭。根據(jù)公司發(fā)布的2014年中報(bào)：實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入24.80億元，同比增長(zhǎng)0.23%；歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)4967.48萬元。需要指出的是：公司旗下5家并表新能源控股子公司共實(shí)現(xiàn)權(quán)益凈利潤(rùn)6705.36萬元，意味著其他業(yè)務(wù)處于虧損階段，“業(yè)績(jī)主要來自新能源”。

同樣斥巨資加碼新能源業(yè)務(wù)的還有甘肅電投，甘肅電投此前公布的非公開發(fā)行股票預(yù)案顯示，公司擬向不超過十名特定對(duì)象募集總額不超過21.80億元資金。

甘肅電投大股東為甘肅電投集團(tuán)，甘肅國(guó)資下屬的唯一清潔能源平臺(tái)。目前，甘肅電投是甘肅電投集團(tuán)旗下的水電業(yè)務(wù)核心運(yùn)營(yíng)主體，此次定增后，公司將持有集團(tuán)大部分的清潔能源資產(chǎn)。

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)梳理后發(fā)現(xiàn)，上述集團(tuán)與其子公司的操作，雖然方式不同，但大都遵循了相同的路徑：控股權(quán)由其他地方平臺(tái)轉(zhuǎn)向地方能源平臺(tái)；然后將上市公司原有的資產(chǎn)置出，置入一部分清潔能源資產(chǎn)。東方證券在出具的研報(bào)中指出，資本操作的結(jié)果就是“通過對(duì)資本市場(chǎng)融資做整個(gè)集團(tuán)乃至整個(gè)省的清潔能源平臺(tái)”。

針對(duì)這一調(diào)整思路，上述接近國(guó)資系統(tǒng)的業(yè)內(nèi)專家表示，“此輪國(guó)企改革重點(diǎn)和方向是借助資本市場(chǎng)，將國(guó)有企業(yè)資源優(yōu)化配置，同時(shí)要為國(guó)企轉(zhuǎn)型特別是新項(xiàng)目的上馬儲(chǔ)備資金。