基本面：集團(tuán)是一家以中國(guó)為基地的太陽(yáng)能玻璃制造商。太陽(yáng)能玻璃是光伏的重要組件，主要用作保護(hù)太陽(yáng)能組件面板的蓋板。公司目前主要生產(chǎn)兩種太陽(yáng)能玻璃產(chǎn)品，分別是超白光伏原片玻璃及超白光伏加工玻璃。集團(tuán)的原片玻璃產(chǎn)能的市場(chǎng)占有率達(dá)20.7%，產(chǎn)品主要銷往中國(guó)、歐洲、北美及其他亞洲國(guó)家，客戶包括太陽(yáng)能組件制造商及玻璃加工公司等。集團(tuán)早前公布的2013年度業(yè)績(jī)理想，期內(nèi)，收入按年升28.3%至19.68億元，純利更按年急升1.5倍至3.03億元人民幣，分別較市場(chǎng)預(yù)期高出超過(guò)6%及27%。期內(nèi)，兩種主要產(chǎn)品原片玻璃和加工玻璃的毛利率均錄得增長(zhǎng)，帶動(dòng)整體毛利率由2012年度的17.2%升至2013年度的30.1%。集團(tuán)的生產(chǎn)設(shè)施位于蕪湖和天津，鄰近中國(guó)的太陽(yáng)能行業(yè)中心，在原材料采購(gòu)及產(chǎn)品付運(yùn)方面享受運(yùn)輸成本優(yōu)勢(shì)。

 

　　催化劑：內(nèi)地將2014年光伏裝機(jī)容量目標(biāo)提升至14吉瓦，而于「十二五」規(guī)劃中的太陽(yáng)能發(fā)電裝機(jī)容量目標(biāo)，調(diào)高至2015年底達(dá)到21吉瓦，由于環(huán)保意識(shí)增強(qiáng)及對(duì)再生能源的重視，料容量目標(biāo)將進(jìn)一步提高，料有利行業(yè)發(fā)展。另外，集團(tuán)將于安徽興建250兆瓦的太陽(yáng)能電廠發(fā)電系統(tǒng)及其他分布式太陽(yáng)能發(fā)電項(xiàng)目，預(yù)期可以與公司本身的太陽(yáng)能玻璃制造互相補(bǔ)足，并帶動(dòng)收及純利增長(zhǎng)。

 

　　估值：市場(chǎng)預(yù)期集團(tuán)2013-201年間盈利年復(fù)合增長(zhǎng)78%，現(xiàn)相當(dāng)于2014年預(yù)測(cè)市盈率約29.5倍，較行業(yè)平均20倍的估值為高，惟集團(tuán)的盈利波動(dòng)性較低，加上股東回報(bào)及資產(chǎn)回報(bào)率較高，因此相信可享有較高的估值水平。

 

　　技術(shù)走勢(shì)：股價(jià)續(xù)守去年12月上市至今的上升軌底部上，近日于保歷加通道底部現(xiàn)支持，另外，14日RSI已有低位回升，MACD「熊差」不斷收窄，加上保歷加持通道亦持續(xù)收窄，反映股價(jià)正醞釀新一輪升浪，建議趁低吸納。

 

　　買(mǎi)入價(jià)：2.50元(股價(jià)：2.54元,上升空間：20.0%)

 

　　目標(biāo)價(jià)：3.00元

 

　　支持位：2.20元