摩根大通：關(guān)注短期影響

保利協(xié)鑫將硅片賣掉后，債務(wù)的減少高于兩批資產(chǎn)的出售價101億元。兩批被出售的硅片業(yè)務(wù)，上半年稅后利潤8.36億元，占集團利潤48%，假設(shè)利率7%、所得稅25%，潛在利息費用可節(jié)省約4.5億元，相當于上半年稅后盈利26%，低于兩批準備出售資產(chǎn)的上半年盈利。

雖然出售業(yè)務(wù)可為集團帶來長遠利好因素，包括降低負債比率及利息支出，紓緩融資壓力、有更多資源加強多晶硅業(yè)務(wù)，不過市場較關(guān)注短期負面影響，目標價看3.2元，評級“增持”。

最后給大家提供一個賣硅片的時間線，注意看最后的時間。

2014年11月29日簽訂首批及第二批股份買賣總協(xié)議

2014年11月30日簽訂首批供應(yīng)框架協(xié)議、公布建議交易事項

2014年12月1日至12日委任獨立財務(wù)顧問及全球投資者、分析師溝通

2014年12月19日或之前發(fā)出通函，通函發(fā)出后10個完整工作日將舉辦股東特別大會