開(kāi)不成的債權(quán)人會(huì)議

更讓投資者憤怒的是，“中信建投曾公告召開(kāi)債券持有人會(huì)議，但中信建投一直以決議通過(guò)需持有本期債券50%以上債券持有人同意方可為由，一直延期，遲遲不開(kāi)會(huì)。”王華稱(chēng)。

“中信建投證券作為超日太陽(yáng)發(fā)行11超日債的債券受托管理人，在超日太陽(yáng)不能按期支付本息時(shí)，中信建投有義務(wù)立即召開(kāi)債券持有人會(huì)議。”上海市東方劍橋律師事務(wù)所律師吳立駿向記者表示。

中信建投曾于2014年3月11日發(fā)出了召開(kāi)債券持有人會(huì)議的公告，定于2014年3月26日在上海市奉賢區(qū)碧海金沙召開(kāi)債券持有人會(huì)議。但是，中信建投在3月22日突然發(fā)出公告宣布，由于截止到3月20日登記參加會(huì)議的債券面值總額只有18.34%，為避免出現(xiàn)因參會(huì)債券持有人過(guò)少、持債數(shù)量不足而未能形成有效決議的情況，決定延期召開(kāi)本次會(huì)議。

根據(jù)11超日債《公開(kāi)發(fā)行公司債券募集說(shuō)明書(shū)》中債券持有人會(huì)議《會(huì)議規(guī)則》，債券持有人會(huì)議須經(jīng)持有本期債券50%以上（不含50%）未償還債券面值的債券持有人同意方能形成有效決議。這也就意味著，只有中信建投達(dá)到50%以上的受托比例，所召開(kāi)的債權(quán)人會(huì)議才能有效。

王華指出：“這僅僅是對(duì)于是否能形成有效決議的規(guī)定條件，但并不是會(huì)議是否應(yīng)該召開(kāi)的規(guī)定條件。”

“上述《會(huì)議規(guī)則》是中信建投與超日太陽(yáng)制定的，有很多霸王條款。”吳立駿說(shuō)，“如債券持有人或代理人應(yīng)自行承擔(dān)出席、參加債券持有人會(huì)議而發(fā)生的差旅費(fèi)等費(fèi)用；債券持有人會(huì)議應(yīng)在發(fā)行人住所地或債券受托管理人住所地,以現(xiàn)場(chǎng)會(huì)議形式召開(kāi)。中信建投3月11日公告所提及的上海市奉賢區(qū)碧海金沙這一地點(diǎn)非常不便，位于靠近海邊的上海市奉賢區(qū)海灣旅游區(qū)，也不是發(fā)行人住所地。這些條件都為債券持有人會(huì)議召開(kāi)帶來(lái)了阻礙。”

王華告訴記者：“中信建投要求不能出席的債券持有人如果委托他人還必須將自己的身份證原件交給代理人帶到上海會(huì)議現(xiàn)場(chǎng)來(lái)，債券持有人要冒很大的風(fēng)險(xiǎn)。”

而截至2014年4月29日下午17時(shí)，中信建投通知會(huì)議籌備組共收到持有未償還債券面值211905200元（包含2014年4月24日17時(shí)之前已進(jìn)行參會(huì)登記的債券持有人所持有的未償還債券面值）的債券持有人的參會(huì)登記，占未償還債券面值總額的21.19%。受托管理人決定繼續(xù)順延會(huì)議的參會(huì)登記時(shí)間，會(huì)議的具體召開(kāi)時(shí)間和地點(diǎn)將另行通知。

通過(guò)中信建投召開(kāi)債券持有人會(huì)議受阻后，5月5日，11超日債債券持有人自發(fā)組織召開(kāi)債權(quán)人會(huì)議。

根據(jù)《會(huì)議規(guī)則》，倘若債券受托管理人在一定時(shí)間內(nèi)未發(fā)出召開(kāi)債券持有人會(huì)議通知的，單獨(dú)或合并代表10%以上有表決權(quán)的債券張數(shù)的持有人可以發(fā)出召開(kāi)債券持有人會(huì)議的通知并公告。

會(huì)議原定于5月5日10點(diǎn)召開(kāi)。8點(diǎn)多時(shí)，在中信建投證券北京總部的大廳，就已經(jīng)集結(jié)了30余位上海、蘇州、南京、深圳、河南、新疆等10多個(gè)省市的超日債持有人，他們胸口都貼上了醒目的白色“超日債”字樣標(biāo)識(shí)，但一直到了中午11點(diǎn)，會(huì)議依然沒(méi)有如期舉行。

此次會(huì)議召集人雷海強(qiáng)告訴記者：“我們?yōu)闀?huì)議做了充分的準(zhǔn)備，截至5月初，已經(jīng)征集到代表18%有表決權(quán)的債券張數(shù)的持有人的授權(quán)委托書(shū)，并自行在網(wǎng)上公告將在會(huì)議上審議5個(gè)議案。”雷海強(qiáng)表示，“開(kāi)會(huì)前也和北京市當(dāng)?shù)毓簿诌M(jìn)行了報(bào)備，也和中信建投溝通過(guò)，開(kāi)會(huì)前都沒(méi)有問(wèn)題。”

但是，到了開(kāi)會(huì)當(dāng)日，中信建投代表以沒(méi)有適合開(kāi)會(huì)的場(chǎng)地為由拒絕開(kāi)債權(quán)人會(huì)議，即使辦公樓大廳，安保人員也不同意召開(kāi)會(huì)議。由于會(huì)議地點(diǎn)須在超日公司或者中信建投，債券持有人會(huì)議也無(wú)法移師其他地點(diǎn)。

截至5月5日13∶00，雷海強(qiáng)與中信建投方面進(jìn)行了一個(gè)多小時(shí)談判后，最終結(jié)果頗令人失望，會(huì)議無(wú)果而終。一位來(lái)自南京約60歲的債權(quán)人看到會(huì)議無(wú)望不禁開(kāi)始痛哭。

中信建投在公告中指出，部分債券持有人計(jì)劃5月5日在北京召集持有人會(huì)議。對(duì)此，中信建投在公告中表示，經(jīng)中信建投核查，會(huì)議的召集及相關(guān)文件不符合《會(huì)議規(guī)則》的規(guī)定。

吳立駿表示：“此前中國(guó)沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)公募債券違約，因此一直沒(méi)有債券持有人作為召集人來(lái)自發(fā)組織會(huì)議的先例，相關(guān)條款雖然為債券募集說(shuō)明書(shū)的慣例，但是從來(lái)沒(méi)有付諸實(shí)踐過(guò)。11超日債開(kāi)創(chuàng)了因不能按期支付債券利息而觸發(fā)召開(kāi)債券持有人會(huì)議的先河，同時(shí)也開(kāi)創(chuàng)了首例由債券持有人自發(fā)召集召開(kāi)會(huì)議的先河。債券持有人自發(fā)召集召開(kāi)會(huì)議的會(huì)議還在于，可以自己擬定要表決的議案，如5月5日會(huì)議就列出了“要求中信建投對(duì)11超日債本息先行墊付”這樣的議題。由于沒(méi)有先例可以參考，此次會(huì)議只能摸索著進(jìn)行，但遺憾的是沒(méi)有起到有效作用。我提議對(duì)會(huì)議規(guī)則進(jìn)行梳理和重新規(guī)定，讓債券持有人會(huì)議更有操作性，保護(hù)債券持有人權(quán)利。”