再比如，《試點(diǎn)辦法》第二十五條規(guī)定了債券受托管理人應(yīng)履行的系列職責(zé)(也是擁有)，但對(duì)應(yīng)的債券持有人的權(quán)利只有“債券受托管理人應(yīng)當(dāng)為債券持有人的最大利益行事”空話一句，當(dāng)債券受托管理人不被債券持有人信任時(shí)，或者當(dāng)債券受托管理人不勤勉盡責(zé)或侵犯?jìng)钟腥藱?quán)益時(shí)，如何進(jìn)行自我救濟(jì)，《試點(diǎn)辦法》卻沒(méi)有丁點(diǎn)規(guī)定，在《證券投資基金法》中尚還有明文規(guī)定基金份額持有人在一定條件下可獨(dú)立召集、召開(kāi)持有人大會(huì)，變更基金管理人或托管人等。在實(shí)踐中，“11超日債”債券受托管理人召集不起債券持有人大會(huì)，而債券持有人自已倒提出可以召集、召開(kāi)，卻無(wú)法可依，從穩(wěn)妥處理“11超日債”案及法無(wú)禁止的角度，不妨允許一試，同時(shí)，應(yīng)盡快修訂完善《試點(diǎn)辦法》。

還比如，修訂完善《試點(diǎn)辦法》，應(yīng)嚴(yán)格詳細(xì)地規(guī)定違約處置程序、債券的財(cái)務(wù)限制性條款、可及時(shí)啟動(dòng)的提前償還債券本金的“交叉違約條款”，對(duì)公司債券進(jìn)行投資者適當(dāng)性管理，區(qū)分投資級(jí)與非投資級(jí)等。

其二，在發(fā)行“11超日債”時(shí)，如果發(fā)行人、保薦人、資信評(píng)估人存在虛假陳述行為的，貴會(huì)應(yīng)對(duì)其依法予以行政處罰，以維護(hù)投資者與債權(quán)人的權(quán)益。

2012年3月5日，超日太陽(yáng)公告《公開(kāi)發(fā)行公司債券募集說(shuō)明書(shū)》，發(fā)行“11超日債”，同年4月20日，“11超日債”上市。但在上市前三天的4月17日，超日太陽(yáng)發(fā)布的《2011年度業(yè)績(jī)快報(bào)修正公告》，大幅度修正了2月29日剛發(fā)布的《2011年度業(yè)績(jī)快報(bào)》，業(yè)績(jī)迅速變臉，從2011年業(yè)績(jī)預(yù)告的盈利超過(guò)8300萬(wàn)元，到實(shí)際年報(bào)虧損超過(guò)5400萬(wàn)元。這么短的時(shí)間里變臉，人們有理由合理質(zhì)疑：盈利的業(yè)績(jī)沖著發(fā)行公司債券而去的!

盡管如此，“11超日債”居然仍按計(jì)劃上了市。這中間，發(fā)行人、保薦人能說(shuō)無(wú)責(zé)任的嗎?如果不是今次超日太陽(yáng)無(wú)法按期支付公司債券第二期利息，也許已遮了丑了，可惜沒(méi)遮住。

2013年1月24日，超日太陽(yáng)公司又公告，因涉嫌未按規(guī)定披露信息，被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。不知結(jié)果如何?

其三，面對(duì)“11超日債”產(chǎn)生的巨額空洞，監(jiān)管部門(mén)應(yīng)盡快采取措施減少債權(quán)人的損失。

如盡快促成債券持有人大會(huì)召開(kāi)，盡快促使“11超日債”項(xiàng)下的超日太陽(yáng)的抵押擔(dān)保物變現(xiàn)，也可以運(yùn)用萬(wàn)福生科案的前例，通過(guò)行政和解手段，達(dá)到“11超日債”債權(quán)人權(quán)益保護(hù)的目的。

又如，在修訂完善《試點(diǎn)辦法》時(shí)，可加入有關(guān)投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)基金可以實(shí)施“訴訟擔(dān)當(dāng)”的條款，以完成相關(guān)維權(quán)事項(xiàng)等。

謝謝!

特此函至

上海新望聞達(dá)律師事務(wù)所宋一欣律師(起草人)

浙江裕豐律師事務(wù)所厲健律師

河北功成律師事務(wù)所薛洪增律師

北京盈科律師事務(wù)所臧小麗律師

廣東奔犇律師事務(wù)所劉國(guó)華律師