順風(fēng)和尚德

       關(guān)于順風(fēng)，無(wú)錫尚德和尚德電力之間的三角關(guān)系很多人都弄不懂，現(xiàn)在可以簡(jiǎn)單理解為無(wú)錫尚德以前的母公司是尚德電力，尚德電力就是在美國(guó)上市的STP，現(xiàn)在屬于順風(fēng)，跟尚德電力沒(méi)有瓜葛了。

       在尚德電力破產(chǎn)重組過(guò)程中，我押寶了尚德電力STP，股票虧得連底褲都沒(méi)有了，如果不是參考了dancingfrog這位兄臺(tái)的分析重倉(cāng)了阿特斯，那不但沒(méi)有可觀的收益，還會(huì)整天罵奧巴馬這死鬼，只知道一天到晚充當(dāng)世界警察耍流氓，最后連在美利堅(jiān)上市的公司都保不住。

       尚德電力還在跟順風(fēng)扯皮，但已經(jīng)沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的影響了，有問(wèn)題找無(wú)錫法院上訪去。順風(fēng)工廠在國(guó)內(nèi)，上市在香港，祖國(guó)母親還是會(huì)罩著它的。

       目前已經(jīng)全部清空了STP這個(gè)賠錢貨，順風(fēng)的這次收購(gòu)我總有點(diǎn)二人傳的感覺，轉(zhuǎn)來(lái)轉(zhuǎn)去把STP的家產(chǎn)霸占了，海外的債務(wù)STP獨(dú)自去背，銀行和供應(yīng)商的債權(quán)被打折還得感恩戴德，這叫什么事？

       順風(fēng)接手了尚德的值錢家底，還把歷史債務(wù)全部清零了，這對(duì)順風(fēng)今后的發(fā)展至關(guān)重要，山雞變鳳凰了。

　　管理團(tuán)隊(duì)

       順風(fēng)目前的最大股東是鄭建明，這位大佬雖然不經(jīng)常在江湖上走動(dòng)，但江湖上充滿了他的傳說(shuō)，是個(gè)來(lái)自北京的大人物。

       團(tuán)隊(duì)中的三架馬車，一位是銀行業(yè)出身的資本運(yùn)作高手，一位是電站建設(shè)的全能操盤手，另外還有位從某發(fā)電集團(tuán)來(lái)的高管，這是個(gè)很微妙的信號(hào)，大家可以盡情想象哦。

　　股票價(jià)值

       順風(fēng)2013年肯定是虧損，現(xiàn)大概估算一下2014年盈利狀況和市盈率：

       電池片因利潤(rùn)薄，直接不計(jì)算了，因順風(fēng)有500兆的的歐洲配額，其他組件如大部分自供電站，都可以保證較高的毛利，同時(shí)尚德沒(méi)有歷史的債務(wù)負(fù)擔(dān)，基本可以保證10%的純利。

       假設(shè)出貨量為2500兆，單價(jià)為4元/瓦，則組件的純利為：

       2500兆x4元/瓦=100億x10%=10億

       2013年并網(wǎng)電站按800兆，每兆800萬(wàn)投資計(jì)算，因電站涉及到貸款和其他不確定因素，純利降低為10%計(jì)算。

       800兆x800萬(wàn)=64億x10%=6.4億

       組件和電站純利為16.4億人民幣x1.26=20.7億港幣

       股價(jià)按目前8元港幣，股本按21.3億股計(jì)算：

       市盈率=8/(20.7/21.3)=8.2

       假設(shè)2015年組件出貨3000兆，價(jià)格3.7元/瓦，純利10%。電站3800兆，每兆700萬(wàn)投資，純利10%。

       利潤(rùn)為11.1億+26.6億=37.7億x1.26=47.5億港幣股本考慮變更因素增加為25億股。股價(jià)假定為8元來(lái)倒推市盈率是否合理。

       市盈率=8/(47.5/25)=4.2