再比如，《試點(diǎn)辦法》第二十五條規(guī)定了債券受托管理人應(yīng)履行的系列職責(zé)(也是擁有)，但對應(yīng)的債券持有人的權(quán)利只有“債券受托管理人應(yīng)當(dāng)為債券持有人的最大利益行事”空話一句，當(dāng)債券受托管理人不被債券持有人信任時，或者當(dāng)債券受托管理人不勤勉盡責(zé)或侵犯債券持有人權(quán)益時，如何進(jìn)行自我救濟(jì)，《試點(diǎn)辦法》卻沒有丁點(diǎn)規(guī)定，在《證券投資基金法》中尚還有明文規(guī)定基金份額持有人在一定條件下可獨(dú)立召集、召開持有人大會，變更基金管理人或托管人等。在實(shí)踐中，“11超日債”債券受托管理人召集不起債券持有人大會，而債券持有人自已倒提出可以召集、召開，卻無法可依，從穩(wěn)妥處理“11超日債”案及法無禁止的角度，不妨允許一試，同時，應(yīng)盡快修訂完善《試點(diǎn)辦法》。

還比如，修訂完善《試點(diǎn)辦法》，應(yīng)嚴(yán)格詳細(xì)地規(guī)定違約處置程序、債券的財務(wù)限制性條款、可及時啟動的提前償還債券本金的“交叉違約條款”，對公司債券進(jìn)行投資者適當(dāng)性管理，區(qū)分投資級與非投資級等。

其二，在發(fā)行“11超日債”時，如果發(fā)行人、保薦人、資信評估人存在虛假陳述行為的，貴會應(yīng)對其依法予以行政處罰，以維護(hù)投資者與債權(quán)人的權(quán)益。

2012年3月5日，超日太陽公告《公開發(fā)行公司債券募集說明書》，發(fā)行“11超日債”，同年4月20日，“11超日債”上市。但在上市前三天的4月17日，超日太陽發(fā)布的《2011年度業(yè)績快報修正公告》，大幅度修正了2月29日剛發(fā)布的《2011年度業(yè)績快報》，業(yè)績迅速變臉，從2011年業(yè)績預(yù)告的盈利超過8300萬元，到實(shí)際年報虧損超過5400萬元。這么短的時間里變臉，人們有理由合理質(zhì)疑：盈利的業(yè)績沖著發(fā)行公司債券而去的!

盡管如此，“11超日債”居然仍按計劃上了市。這中間，發(fā)行人、保薦人能說無責(zé)任的嗎?如果不是今次超日太陽無法按期支付公司債券第二期利息，也許已遮了丑了，可惜沒遮住。

2013年1月24日，超日太陽公司又公告，因涉嫌未按規(guī)定披露信息，被中國證監(jiān)會立案調(diào)查。不知結(jié)果如何?

其三，面對“11超日債”產(chǎn)生的巨額空洞，監(jiān)管部門應(yīng)盡快采取措施減少債權(quán)人的損失。

如盡快促成債券持有人大會召開，盡快促使“11超日債”項(xiàng)下的超日太陽的抵押擔(dān)保物變現(xiàn)，也可以運(yùn)用萬福生科案的前例，通過行政和解手段，達(dá)到“11超日債”債權(quán)人權(quán)益保護(hù)的目的。

又如，在修訂完善《試點(diǎn)辦法》時，可加入有關(guān)投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)基金可以實(shí)施“訴訟擔(dān)當(dāng)”的條款，以完成相關(guān)維權(quán)事項(xiàng)等。

謝謝!

特此函至

上海新望聞達(dá)律師事務(wù)所宋一欣律師(起草人)

浙江裕豐律師事務(wù)所厲健律師

河北功成律師事務(wù)所薛洪增律師

北京盈科律師事務(wù)所臧小麗律師

廣東奔犇律師事務(wù)所劉國華律師