不過，今年上半年江西賽維的各項(xiàng)經(jīng)營指標(biāo)依然不樂觀，公司凈虧損再次達(dá)到5.62億元。一位光伏行業(yè)人士對(duì)記者表示，要想實(shí)現(xiàn)扭虧，江西賽維還面臨很多問題，其核心競(jìng)爭(zhēng)力是硅片業(yè)務(wù)，雖然還能賺錢，但硅片的主要銷售市場(chǎng)并不穩(wěn)定，因此這條“復(fù)活”的道路著實(shí)不易。

負(fù)債高企

9月1日，江西賽維發(fā)布公告稱，2014年上半年，公司營業(yè)利潤(rùn)虧損6.85億元，利潤(rùn)總額虧損達(dá)到6.43億元，凈虧損為5.62億元。

其實(shí)，與去年同期相比，江西賽維營業(yè)利潤(rùn)虧損下降了2.39億元，同比減少34.89%；利潤(rùn)總額虧損下降了1.95億元，同比減少30.37%；凈虧損也同比下降34.67%。江西賽維認(rèn)為，公司整體呈現(xiàn)出緩慢復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)。

另外，江西賽維在整體經(jīng)營以及成本控制方面有了較大的改善。2014年上半年，江西賽維實(shí)現(xiàn)凈銷售額17.88億元，較去年同期增長(zhǎng)64%；同時(shí)，公司今年上半年還實(shí)現(xiàn)了正毛利，而去年同期則有接近20%的負(fù)毛利；運(yùn)營費(fèi)用率也從74%降至39%。

不過，因?yàn)樯习肽甑某掷m(xù)虧損，導(dǎo)致公司凈資產(chǎn)較去年年底進(jìn)一步減少，資產(chǎn)負(fù)債率再創(chuàng)新高。截至2014年6月底，江西賽維凈資產(chǎn)為-13.41億元，而資產(chǎn)負(fù)債率更是高達(dá)105.6%，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~也由2013年底的6.05億元變?yōu)?014年上半年的-22.04億元。

新能源行業(yè)一位分析人士對(duì)記者表示，目前江西賽維剛性債務(wù)余額過大，資產(chǎn)負(fù)債水平畸高，已資不抵債，公司仍存在巨大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和債務(wù)集中償付壓力。

對(duì)于虧損的原因，江西賽維表示，一方面，受歐債危機(jī)、歐盟雙反的持續(xù)影響，以及美國新一輪的雙反作用影響，全球新能源市場(chǎng)持續(xù)萎縮，光伏行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇；另一方面，受大環(huán)境影響，公司的生產(chǎn)經(jīng)營也同樣受到重大影響，產(chǎn)能開工不足導(dǎo)致制造成本下降困難，與此同時(shí)全球光伏補(bǔ)貼下調(diào)及市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致光伏產(chǎn)品的價(jià)格不斷震蕩，接近甚至低于成本，產(chǎn)品毛利甚微。

更為重要的是，江西賽維有較大金額的存量貸款，僅上半年的利息費(fèi)用就高達(dá)4.62億元，此外上半年經(jīng)營管理費(fèi)用達(dá)2.40億元，由此導(dǎo)致上半年的凈虧損高達(dá)5.62億元。

“復(fù)活”之路

在歷經(jīng)2011年、2012年持續(xù)虧損的低谷期之后，2013年國內(nèi)光伏行業(yè)受益于新興光伏應(yīng)用市場(chǎng)的崛起、國內(nèi)相關(guān)政策強(qiáng)力扶持、供需關(guān)系修復(fù)等諸多利好因素，整體經(jīng)營狀況得到了一定的改善。從光伏設(shè)備制造業(yè)來看，僅2013年下半年我國就有8家多晶硅生產(chǎn)企業(yè)陸續(xù)復(fù)產(chǎn)。

江西賽維也從2014年開始走上了“復(fù)活”之路。今年4月5日，江西賽維母公司賽維LDK太陽能有限公司（下稱“賽維LDK”）注冊(cè)所在地的開曼法院正式批準(zhǔn)了其聯(lián)合臨時(shí)清盤人具有就相關(guān)債務(wù)與債權(quán)人、股東達(dá)成“重組支持協(xié)議”的權(quán)力；同時(shí)還批準(zhǔn)了賽維LDK可以通過可轉(zhuǎn)債的方式，從公司第三大股東——恒瑞新能源處獲得1400萬美元“過渡期融資”，用以支付重組期間相關(guān)費(fèi)用（債權(quán)人、股東的現(xiàn)金兌付需求，以及其他工作支出等）的權(quán)力。

5月，江西賽維發(fā)布了新的單晶硅片M4，據(jù)其介紹，這種高效多晶硅片M4比普通硅片轉(zhuǎn)換效率高出8%~10%以上。同時(shí)，賽維LDK還發(fā)布了新研發(fā)成功的BBL組件，組件的輸出功率可達(dá)280~335峰瓦。

就連在2012年因成本出現(xiàn)倒掛而停止生產(chǎn)的馬洪硅料廠也重新生產(chǎn)。7月28日，馬洪硅料廠正式復(fù)產(chǎn)。江西賽維在今年初投資4.4億元，根據(jù)市場(chǎng)情況，在春節(jié)后啟動(dòng)了復(fù)產(chǎn)檢修、設(shè)備調(diào)試、檢測(cè)認(rèn)定、安全、環(huán)保和消防驗(yàn)收、人員配置以及培訓(xùn)等工作，水電氣供應(yīng)、復(fù)產(chǎn)啟動(dòng)資金等也全部就緒，取得了新余市政府同意復(fù)產(chǎn)的批復(fù)。