新能源保障未來增速

在談到光伏電站的綜合效益時，公司總經(jīng)理曹宏認(rèn)為，它對森源電氣的主營業(yè)務(wù)具有深度拉動效益。

他做了個粗淺的計算，如果自供電氣設(shè)備按照成本價格提供，整體毛利率相比其他企業(yè)要高。經(jīng)過測算，公司在光伏電站項目的凈利潤率高達(dá)15%，遠(yuǎn)高于行業(yè)10%的平均水平。如果分開計算的話，一個200兆瓦的光伏電站，僅開關(guān)設(shè)備就占20%-30%，投資20個億的項目，有4-6個億用于開關(guān)。再加上其他自供設(shè)備，預(yù)計達(dá)到30%-40%，也就是有6-8個億的收入來自自供設(shè)備。按照市場價格計算，這一部分將有30%的附加值。去年全年森源電氣14億營收中，除了2-3個億為有源濾波電能治理產(chǎn)品（APF）的收入，剩下的11個億左右的收入均來自于開關(guān)設(shè)備等傳統(tǒng)主業(yè)，僅一個200兆瓦的光伏電站就讓主業(yè)增速達(dá)50%以上。更何況目前框架協(xié)議涉及800兆瓦，投資額高達(dá)80個億，如果都能順利落地，能夠確保未來幾年森源電氣的高速增長。

此外，森源電氣圍繞光伏電站的建設(shè)及新能源發(fā)電還將上馬逆電器等一系列新產(chǎn)品，加大自供產(chǎn)品的占比份額。可以說光伏電站項目不僅使得公司自身效益有增厚，還拉動公司原有傳統(tǒng)主業(yè)的增長，并帶動新業(yè)務(wù)新產(chǎn)品的發(fā)展，是森源電氣打造全產(chǎn)業(yè)鏈條，執(zhí)行“大電氣”戰(zhàn)略綜合效益的體現(xiàn)。

除了光伏電站正在抓緊跑馬圈地外，公司的LED路燈也還會繼續(xù)受益于新興城鎮(zhèn)化建設(shè)以及老城改造所帶來的增長。用于充電樁大規(guī)模投建所帶來的標(biāo)配產(chǎn)品——APF也將面臨爆發(fā)式增長，可以看到，森源電氣多年前精心布局的新能源業(yè)務(wù)規(guī)劃此時全面開花。

過去，森源電氣平均增速保持在30%以上，這已成為行業(yè)內(nèi)的特例。當(dāng)森源電氣營收達(dá)到10個億的規(guī)模之后，還要繼續(xù)保持快速增長，可能更多需要依靠新能源等業(yè)務(wù)的帶動，并作為電氣總承包商發(fā)揮出全產(chǎn)業(yè)鏈的制造優(yōu)勢。

從4月29日機(jī)構(gòu)調(diào)研開始，森源電氣股價兩天累計漲幅18%，截至4月30日收盤于28.99元。