據(jù)Apollo稱，此事可以追溯到2011年，Apollo收購賽維LDK總計達(dá)6440萬美元的優(yōu)先股。當(dāng)時，賽維LDK旗下子公司——賽維LDK硅料與化學(xué)品科技正謀求在香港上市，并幾乎成功。此舉對賽維LDK來說至關(guān)重要，賽維硅料的上市可以幫助企業(yè)獲得融資以挽救當(dāng)時已經(jīng)遭遇現(xiàn)金流枯竭的賽維LDK。

賽維LDK在2011年6月7日的公告顯示，三家投資者同意將共同投資2.4億美元，獲得賽維LDK硅料項目18.46%的股權(quán)，用以支持該公司硅料及化學(xué)品業(yè)務(wù)的經(jīng)營和發(fā)展。這三家投資者包括國開國際控股有限公司（國家開發(fā)銀行股份有限公司旗下全資子公司）、某基金（由CITPAdvisorsLtd提供咨詢服務(wù)）下屬全資子公司Apollo Investment Asia Limited，以及建銀國際下屬專門設(shè)計用來投資海外市場的投資基金ExcelRiseHoldingsLimited和ProsperEastLimited。

但這實際上是一個對賭協(xié)議，協(xié)議內(nèi)容為，如果賽維LDK能夠順利在香港上市，那么以上這三家投資者都可以以1：1的比例，把優(yōu)先股轉(zhuǎn)化為普通股，獲得總價值2.4億美元的A類可贖回可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票。如果進(jìn)行轉(zhuǎn)換，該優(yōu)先股將在LDK硅科技集團(tuán)已經(jīng)發(fā)行并在外流通的股票總數(shù)中占有18.46%的份額，賽維LDK太陽能則持有剩余的81.54%股權(quán)。

這個協(xié)議適用于反稀釋條款（反稀釋條款也稱反股權(quán)攤薄協(xié)議），如果賽維多晶硅沒有在兩年時間內(nèi)，也就是2013年6月3日前完成IPO，那么賽維LDK需要支付贖回價格等于100%的2.4億美元認(rèn)購價格，加上23%的內(nèi)部回報率，除此之外每個投資人將獲得至少1500萬美元的股息。一位賽維LDK內(nèi)部人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者，在建銀入股時，彭小峰同意了個人連帶擔(dān)保，擔(dān)保內(nèi)容為個人資產(chǎn)。所以如今賽維LDK違約，可以追溯彭小峰。而這場彭小峰原以為不可能失敗的豪賭，在2011年年末發(fā)生了風(fēng)云突變，由于硅料價格的急速下跌，不能保證盈利預(yù)期，賽維多晶硅最終未能完成在香港的IPO，賽維原本計劃在內(nèi)蒙投資的6萬噸硅料項目也沒有了下文。首次影響，賽維LDK不僅不能如愿從香港市場獲得融資，還必須對對賭協(xié)議負(fù)責(zé)。根據(jù)最新的SEC備案，彭小峰的個人破產(chǎn)程序正備受爭議，但是預(yù)計將于2014年5月31日在中國舉行初步庭審。