*ST超日宣布推遲原定3月26日舉行的債券持有人大會后，“11超日債”的債權(quán)人開始不再淡定。因為他們已經(jīng)準備在債權(quán)人大會上，對令他們遭受損失的關(guān)聯(lián)方猛烈吐槽甚至大鬧一場。同病相憐的債權(quán)人更達成緊密聯(lián)盟，計劃下一步如何維權(quán)。

 

　　在各種悲觀失望中，“11超日債”債權(quán)人如早先資本市場上其他形形色色的維權(quán)者一樣，把“養(yǎng)老錢”、“救命錢”之類的字眼抬出來，開始“一哭二鬧三上吊”，試圖把所有的責任推到政府身上。他們其實不是分不清楚是非，只是認為這些樸素傳統(tǒng)的維權(quán)做法，已經(jīng)被反復(fù)證明是最管用的。

 

　　根據(jù)債券募集說明書，一旦發(fā)生違約，“債券受托管理人將代表債券持有人向發(fā)行人進行追索”。按此規(guī)定，“11超日債”的托管方中信建投理應(yīng)履行相應(yīng)的追索責任，但現(xiàn)在債權(quán)人顯然對其缺乏基本的信任。因為*ST超日發(fā)債后，業(yè)績迅速變臉，從2011年業(yè)績預(yù)告的盈利超過8300萬元，到實際年報虧損超過5400萬元。債權(quán)人質(zhì)疑，中信建投是否認真履行盡職調(diào)查義務(wù)，有沒有涉嫌違規(guī)保薦“11超日債”的上市。畢竟，評級機構(gòu)鵬元公司已經(jīng)遭到深圳證監(jiān)局的處罰。

 

　　超日債表面上看似個案，但卻開啟了中國債券違約之門，以后債券市場可能會面臨更多的“超日債”。面對違約問題，頭疼醫(yī)頭腳疼醫(yī)腳的解決辦法總能想到，但法律才是長效解決問題的根本武器。問題是，誰來幫助這些單個、弱小、散亂的投資者運用法律武器?

 

　　在資本市場侵權(quán)案件中，面對大公司、大中介時，投資人往往顯得弱小。在超日債事件中，投資者維權(quán)的主要問題有：投資人分散、單個力量薄弱、法律知識和維權(quán)經(jīng)驗欠缺。此時，如果投資者保護中心、投資者保護基金能夠站出來，幫助和指導投資者維權(quán)，則維權(quán)的成本會低得多，也有利于資本市場的健康發(fā)展。

 

　　事實上，不管是中國證監(jiān)會[微博]還是滬深交易所，歷來重視投資者保護，每年都花費大量人力物力，組織若干項活動對投資者進行風險教育。2011年底，中國證監(jiān)會[微博]還專門成立了投資者保護局。如果說此前的風險宣講是預(yù)防疾病的話，那么當投資者真的遭遇侵權(quán)的時候，就是真的“生病”了，這時候他們更需要這些部門能夠?qū)ΠY下藥，幫他們開一個維權(quán)藥方。

 

　　除了維權(quán)藥方之外，投資者還需要維權(quán)經(jīng)費的扶助。據(jù)了解，在已經(jīng)遭受較大經(jīng)濟損失的情況下，當不確定通過法律途徑能否維護經(jīng)濟利益時，投資者往往不愿意先行支付巨額訴訟費。

 

　　此時，投資者更希望投資者保護單位、投資者保護基金能夠站出來，組織投資人并聘請律師幫助他們維權(quán)。一種設(shè)想是，可以采用市場規(guī)律運作投資者保護基金，如果投資人敗訴，則預(yù)先代為支付的訴訟費“打水漂”，如果投資人勝訴訟且權(quán)益得到保障，則除了支付訴訟費外，還要額外再出一部錢充盈該基金，以支持以后的投資者維護活動。