(二)需求超預(yù)期，制造業(yè)盈利彈性最大，包括金風(fēng)科技、隆基股份、陽光電源等;其次是電站類公司規(guī)模兌現(xiàn)及超預(yù)期，包括愛康科技、江蘇曠達(dá)、海潤光伏等。

(三)關(guān)于風(fēng)電上網(wǎng)標(biāo)桿電價(jià)下調(diào)的分析：符合預(yù)期，搶裝持續(xù)，繼續(xù)看好風(fēng)電板塊。

1. 我們今年看好風(fēng)電設(shè)備的邏輯，就是14、15年裝機(jī)需求超預(yù)期，設(shè)備盈利復(fù)蘇，彈性超預(yù)期釋放，目前以上判斷都在逐步兌現(xiàn);

2. 搶裝來自三個(gè)方面的原因：電網(wǎng)建設(shè)推進(jìn)+環(huán)保政策壓力+電價(jià)下調(diào)預(yù)期，就我們了解情況來看，目前電價(jià)下調(diào)提出一些初步方案，處于討價(jià)還價(jià)的“喊價(jià)”階段，我們預(yù)計(jì)最終度電價(jià)格下調(diào)2-3分錢，否則與支持可再生能源大方向相悖;

3. 根據(jù)我們模型測算，一類風(fēng)場2500利用小時(shí)，電價(jià)0.5對應(yīng)irr15%，電價(jià)0.47對應(yīng)irr11.64%(每1分錢對應(yīng)1%irr水平)，風(fēng)場投資收益率高，且具備安全邊際;

4. 配額制出臺(tái)后，風(fēng)電將是主力可再生能源之一，加之今年海風(fēng)10gw額度逐步釋放，風(fēng)電長期需求無需擔(dān)心，14、15年最好年份不應(yīng)錯(cuò)失。繼續(xù)看好風(fēng)電板塊，推薦金風(fēng)、天順、湘電、吉鑫、華儀。

(四)關(guān)于可再生能源基金補(bǔ)貼能力：現(xiàn)有補(bǔ)貼能力最多能夠支撐到2016年，仍需繼續(xù)上調(diào)可再生能源附加標(biāo)準(zhǔn)。

根據(jù)我們測算數(shù)據(jù)，現(xiàn)有度電征收0.015元補(bǔ)充可再生能源附加，那么基金補(bǔ)貼能力僅能夠支撐到2016年?？稍偕茉锤郊有枰^續(xù)上調(diào)。