陽光電源作為全球光伏逆變器領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，具備極強(qiáng)的成長性，近三年?duì)I收CAGR和扣非凈利潤C(jī)AGR分別達(dá)到33%和24%。受益于市場地位穩(wěn)固、經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定增長，公司備受機(jī)構(gòu)投資者的追捧。截至2021年末，機(jī)構(gòu)持倉數(shù)量高達(dá)1157家。

然而，進(jìn)入2022年以來，受到美聯(lián)儲(chǔ)加息及縮表、俄烏戰(zhàn)爭、國內(nèi)疫情防控不力等內(nèi)部因素的影響，A股市場全線暴跌，其中估值水平相對較高的成長型板塊跌幅居前。數(shù)據(jù)顯示，中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)（CSI:931151）自2021年8月30日高點(diǎn)以來，最高跌幅達(dá)到46%。

同時(shí)，受IGBT芯片短缺、部分海外項(xiàng)目受疫情影響延期或推遲、匯兌損益、海外銷售人員增加等不利因素的影響，公司2021年報(bào)經(jīng)營業(yè)績低于市場預(yù)期。在營收同比增長25%的情況下，營業(yè)凈利潤同比下降19%。

多重利空因素疊加，導(dǎo)致公司股價(jià)自2021年7月30日高點(diǎn)以來，最高跌幅近70%。投資者對于公司未來的成長性，也頗為擔(dān)憂。

通過本次股份回購計(jì)劃以及股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，可以看出董事會(huì)及管理層對于公司的未來發(fā)展依然充滿信心，短期內(nèi)因?yàn)楹暧^因素所造成的股價(jià)及業(yè)績下滑，并不會(huì)改變公司未來的發(fā)展前景。尤其是2022年一季報(bào)，公司營收同比增長36%，作為一家百億營收級(jí)別的公司而言實(shí)屬不易，也體現(xiàn)了公司穩(wěn)固的市場地位以及強(qiáng)大的市場競爭力。

值得注意的是，在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中，2022-2025年的業(yè)績考核目標(biāo)分別對應(yīng)營收337.92億元、434.47億元、531.01億元和627.56億元，期間CAGR達(dá)到26.98%；對應(yīng)歸母凈利潤26.91億元、33.24億元、39.58億元和45.91億元，期間CAGR高達(dá)30.50%。按照當(dāng)日71.50元/股的收盤價(jià)計(jì)算，分別對應(yīng)市盈率39.46倍、31.95倍、26.84倍和23.13倍。