3月4日晚，光伏電站開發(fā)龍頭之一航天機電公告，擬對旗下兩個電站項目增資2.72億元。這已是近一年來，航天機電第10次公告宣布投資及增資光伏電站項目，涉及總金額超過20億元。航天機電的系列舉動也讓其在國內(nèi)光伏電站開發(fā)規(guī)模排名從2012年的第六位升至榜眼。

市場研究機構(gòu)Solarbuzz最近發(fā)布的研報顯示，2013年國內(nèi)前十大光伏電站EPC開發(fā)商手中擁有的光伏電站項目占據(jù)全部市場份額的45%。特變電工、中國電建、中利科技等憑借雄厚的資金實力，在白熱化的光伏電站開發(fā)競爭中屢建戰(zhàn)功。

盡管市場一片火熱，但市場分析人士提醒，在光伏行業(yè)尤其是終端發(fā)電利用環(huán)節(jié)未充分疏通的大背景下，眾多電站項目建成后運行業(yè)績?nèi)允苤萍s，直接影響電站運營商的投資回報。對于電站開發(fā)商來說，電站建成后能否找到愿意接盤的運營商，兌現(xiàn)投資收益并非易事。

市場集中度提升

Solarbuzz最新研報顯示，2013年，補貼政策出臺及行業(yè)回暖影響下，2013年國內(nèi)光伏電站EPC項目承包商競爭異常激烈。開發(fā)商排名前三名全部被A股上市公司占據(jù)，分別為特變電工、航天機電和中國電建。其中前兩位的電站建設(shè)規(guī)模占據(jù)全部市場份額的15%，前十位開發(fā)商則囊括市場份額的45%。

航天機電在2013年光伏電站開發(fā)業(yè)務(wù)上頻頻發(fā)力，除3月4日公告擬增資旗下位于甘肅和寧夏的電站項目外，據(jù)中國證券報記者粗略統(tǒng)計，過去近一年公司宣布投資及增資的光伏電站項目多達(dá)十余個，涉及投資資金逾10億元。事實上，不少A股公司去年也在集中發(fā)力光伏電站開發(fā)，其中就包括開發(fā)商排名“狀元”和“榜眼”的特變電工和中國電建。

隨著“疆電外送”輸電通道的投運，新疆地區(qū)光伏發(fā)電市場逐漸被激活，特變電工憑借本土地域優(yōu)勢，電站開發(fā)規(guī)模從2012年的450兆瓦猛增至2013年的近1000兆瓦，被市場視作光伏發(fā)電市場一匹“黑馬”。憑借作為央企擁有雄厚資金實力，中國電建往往采取全額墊資的方式承攬項目，使得公司的份額急速擴張。

此外，部分從組件制造商轉(zhuǎn)型為電站開發(fā)商的公司去年也紛紛加碼電站開發(fā)。其中，中利科技2012年就憑借確立光伏電站快速開發(fā)并成功銷售的商業(yè)模式，成為為數(shù)不多的業(yè)績率先扭虧的光伏企業(yè)。海潤光伏2013年也多次發(fā)布電站投資公告，去年新開發(fā)電站總量在300兆瓦左右，而手中儲備電站量高達(dá)1639兆瓦。

中國可再生能源學(xué)會一位專家對記者表示，在去年8月以前，由于光伏上網(wǎng)標(biāo)桿電價不明確，大型電站項目開發(fā)商普遍處于觀望狀態(tài)，前期已取得地方政府“小路條”的項目紛紛放緩開發(fā)節(jié)奏。但去年8月發(fā)改委公布新的電價補貼標(biāo)準(zhǔn)后，開發(fā)商的熱情再度被激活，電站開發(fā)競爭進入白熱化狀態(tài)。

從目前來看，電站開發(fā)商展開廝殺競爭的主要戰(zhàn)場集中于西部地區(qū)，特別是甘肅、寧夏等資源條件優(yōu)越，并網(wǎng)相對容易的省區(qū)。中東部資源條件稍遜但適合建設(shè)小型分布式光伏電站的市場空間拓展則緩慢不少。根據(jù)相關(guān)部委發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2013年全年國內(nèi)新增光伏裝機超過8000兆瓦，其中大型電站超過6000兆瓦，分布式光伏裝機則約2000兆瓦。

上述專家對此表示，盡管分布式光伏備受政策力推，但仍有一些技術(shù)性的政策障礙未完全疏通，這也使得其開發(fā)進度不盡如人意。但隨著西部大型地面電站資源開發(fā)殆盡，中東部分布式光伏發(fā)電市場將被倒逼提速。“一方面，沒有雄厚資金實力為后盾的中小型開發(fā)商將不得不退出西部市場，轉(zhuǎn)戰(zhàn)中東部；另一方面，隨著政策措施的陸續(xù)完善，中東部分布式光伏發(fā)電市場建設(shè)將提速”。

從目前光伏發(fā)電市場的格局，以及政策方最新提法看，該專家的觀點正得到驗證。國家能源局近期公布2014年光伏發(fā)電年度新增建設(shè)規(guī)模，全年14000兆瓦的新增裝機目標(biāo)中，分布式電站的規(guī)模占到8000兆瓦。

事實上，國內(nèi)一些光伏企業(yè)已開始從西部地區(qū)退出，悄然布局中東部地區(qū)，其中不乏上市公司的身影，展開競爭的主陣地集中于江浙一帶。其中，去年動作最大的當(dāng)屬光伏逆變器龍頭陽光電源。公司去年底宣布將合作開發(fā)蘇皖地區(qū)總規(guī)模達(dá)300兆瓦的分布式電站項目。市場預(yù)計，這一項目建成投運后將為公司貢獻(xiàn)約26億元收入。按照10%的凈利率測算，預(yù)計將貢獻(xiàn)2.6億元凈利潤。

此外，愛康科技、臥龍電氣等也在浙江省小試牛刀，開發(fā)數(shù)十兆瓦規(guī)模的分布式電站項目。易事特等部分傳統(tǒng)電源設(shè)備制造商已在分布式光伏設(shè)備領(lǐng)域開花結(jié)果。2012年易事特分布式發(fā)電產(chǎn)品銷售額增長381%；2013年上半年，公司分布式發(fā)電設(shè)備銷售額已占2012年全年銷售額的89%。
    電站“轉(zhuǎn)讓難”隱憂漸顯

研究機構(gòu)Solarzoom的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，到去年8月份，國內(nèi)已披露達(dá)成意向、簽約以及正在開發(fā)建設(shè)的光伏項目達(dá)到13萬兆瓦，比國家新擬定的到2015年裝機達(dá)3.5萬兆瓦的“十二五”目標(biāo)超出逾3倍之多，其中多數(shù)為大型地面電站項目。這意味著，未來一段時期，光伏電站開發(fā)競爭白熱化狀態(tài)仍將持續(xù)維持高溫。

然而，熱潮之下汩汩暗流已開始涌動。

據(jù)了解，眾多企業(yè)熱衷開發(fā)電站的原動力在于“10%以上內(nèi)部收益率”的誘惑，電站開發(fā)普遍被認(rèn)為是目前光伏行業(yè)最賺錢的環(huán)節(jié)。但實現(xiàn)這一收益率的重要前提，在于開發(fā)商前期動輒墊資數(shù)十億元建成的電站最好在當(dāng)年能成功實現(xiàn)轉(zhuǎn)讓。若找不到買家，開發(fā)商將不得不轉(zhuǎn)成運營商，前期投建電站所耗巨資的回報周期將被拉長，項目開發(fā)資金面臨長期風(fēng)險。

事實上，電站開發(fā)“轉(zhuǎn)讓難”的隱憂已漸漸浮出水面。上述券商分析師對記者表示，最近4個月時間里，龍頭開發(fā)商航天機電就在產(chǎn)權(quán)交易所兩度掛牌打包轉(zhuǎn)讓旗下兩個光伏電站項目的股權(quán)，但截至今年2月底，仍未找到受讓方。這或許是值得業(yè)界警惕的信號。“電站開發(fā)實際上比拼的是現(xiàn)金流，各大公司前期建成的項目需要盡快脫手，才可確保在新拿到的項目上有足夠的前期墊資，這一賣一買的騰挪若出現(xiàn)長時間空當(dāng)，將極大考驗開發(fā)商的資金承壓能力”，該分析師表示。

排名 簡稱 2013年業(yè)績 近三個月股價漲幅

1特變電工——-16.39%

2航天機電盈利1.41億元，同比大增-10.39%

3中國電建——-17.82%

4中利科技盈利1.55億元，同比增30% -10.41%

5海潤光伏虧損1.31億元，同比減6395% 26.08%