近日，國務院發(fā)布《關于進一步優(yōu)化企業(yè)兼并重組市場環(huán)境的意見》，出臺多項措施支持企業(yè)并購重組。
事實上，杭州工商信托、中建投信托都已開始陸續(xù)參與光伏行業(yè)項目的并購重組，主要是提供并購融資。業(yè)內人士預測，隨著國務院采取多項措施優(yōu)化并購重組的政策環(huán)境，未來信托介入并購項目會越來越多。
“房地產、地方政府融資平臺項目都開始飽和，而并購業(yè)務則是信托新業(yè)務領域中商業(yè)模式較為成熟的。”中建投信托研究員王苗軍表示，信托參與的模式有債權、股權+債權、自營項目三種。
“股+債”模式介入光伏并購
近日，愛康科技表示已經與杭州工商信托在清潔能源項目的并購、運營開展合作方面達成意向協(xié)議。
這項并購合作包括四個方面：一是雙方擬在全國范圍內尋找具備投資價值的光伏電站開展并購、投資合作;二是杭州工商信托將作為受托人發(fā)起設立的一個或多個信托計劃，總募集資金不超過10億元，用于與愛康科技開展目標項目的投資合作;三是愛康科技擬以其自身或控股子公司作為投資主體與杭州工商信托就目標項目開展并購、投資的合作，雙方在項目公司的具體合作模式和權益比例需另行協(xié)商確定;四是當約定的合作期限屆滿，杭州工商信托將獲得相應收益并退出。
“信托參與的模式應該不僅是作為債權資金，應該會以‘股+債’組合，才能獲得更高的資金回報。”一位知情人士向記者透露。
在這項并購投資合作中，愛康科技的優(yōu)勢在于光伏電站運營、管理領域的專業(yè)經驗和項目管控優(yōu)勢，杭州工商信托則提供金融產品創(chuàng)新、金融工具運用的支持。并購目的是幫助愛康科技實現(xiàn)控制、運營光伏發(fā)電項目不低于1GW，其中2014年目標控制、運營不低于500MW。
上海一位信托業(yè)高管向記者表示，首先國內包括光伏在內的眾多產業(yè)，目前確實存在大量整合需求;其次并購業(yè)務是信托拓展新業(yè)務領域中，資金量需求大且商業(yè)模式較為成型的領域。
而且，信托參與并購業(yè)務正迎來良好的政策環(huán)境。國務院在近日出臺《關于進一步優(yōu)化企業(yè)兼并重組市場環(huán)境的意見》，鼓勵多項措施齊下，優(yōu)化產業(yè)的并購重組環(huán)境。其中提到企業(yè)可以通過發(fā)行股票、非金融企業(yè)債務融資工具、可轉換債券等方式進行融資，各類財務投資主體也可以通過設立股權投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金、產業(yè)投資基金、并購基金等形式參與兼并重組。
此前就已有信托公司試水光伏行業(yè)并購重組。2013年6月份，為了剝離光伏資產業(yè)務及延伸權益，盾安環(huán)境將持有的內蒙古盾安光伏科技(下稱“盾安光伏”)等四家公司 100%股權及其延伸權益，全部轉讓給關聯(lián)的股東方盾安控股集團，中建投信托籌集資金參與其中。
