光伏“陷阱”

 

　　綜藝股份全稱“江蘇綜藝股份有限公司”，為綜藝集團(tuán)核心企業(yè)，作為江蘇鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)第一股，于1996年11月上市。其主營(yíng)業(yè)務(wù)包括軟件及網(wǎng)絡(luò)服務(wù)、芯片設(shè)計(jì)及應(yīng)用和太陽(yáng)能電池及電站三大部分。

 

　　截至去年上半年，綜藝股份新能源業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入為5722萬(wàn)元，比上年同期下降了77.52%，占總營(yíng)收的28.72%。

 

　　不過，上市十二年之后，綜藝股份才初涉光伏產(chǎn)業(yè)。2008年5月，綜藝股份與韓國(guó)周星工程有限公司合作的綜藝光伏項(xiàng)目簽約，成立江蘇綜藝光伏有限公司（下稱“綜藝光伏”），綜藝股份持有其66.7%的股份；當(dāng)年10月，綜藝光伏項(xiàng)目正式開工建設(shè)，“標(biāo)志著綜藝集團(tuán)正式進(jìn)軍太陽(yáng)能光伏領(lǐng)域”。

 

　　然而，正是由于新能源業(yè)務(wù)的盲目擴(kuò)張，從2013年中報(bào)開始，綜藝股份出現(xiàn)了上市以來的首次虧損。2013年半年報(bào)顯示，公司營(yíng)業(yè)收入為1.99億元，同比下降54.37%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-8194.87萬(wàn)元，同比下降188.52%。

 

　　這一虧損數(shù)據(jù)在三、四季度持續(xù)擴(kuò)大。綜藝股份預(yù)計(jì)，2013年全年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-6.8億元到-6.2億元。2012年同期的凈利潤(rùn)則為3254.58萬(wàn)元。

 

　　對(duì)于業(yè)績(jī)的大幅虧損，綜藝股份歸因于固定資產(chǎn)、在建工程、工程物資、應(yīng)收賬款等資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備。到第三季度末，公司資產(chǎn)減值損失已經(jīng)達(dá)到7395.2萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)819.04%。

 

　　今年1月30日，綜藝股份發(fā)布了控股子公司綜藝光伏計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備所涉及的固定資產(chǎn)、在建工程公允價(jià)值的評(píng)估報(bào)告，稱綜藝光伏所擁有的兩條薄膜太陽(yáng)能電池生產(chǎn)線一直未能正常生產(chǎn)。

 

　　其中，一期26MW生產(chǎn)線于2009年12月正式投產(chǎn)，由于光伏行業(yè)整體不景氣，一期生產(chǎn)線于2012年12月起陸續(xù)減產(chǎn)，評(píng)估時(shí)已經(jīng)停止生產(chǎn)。同時(shí)，2011年5月安裝完成的40MW二期生產(chǎn)線，因安裝調(diào)試后沒有達(dá)到既定的技術(shù)要求，綜藝光伏至今未完成驗(yàn)收，一直不能進(jìn)行正常生產(chǎn)。

 

　　因此，綜藝股份計(jì)劃對(duì)子公司上述兩條生產(chǎn)線計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。評(píng)估報(bào)告顯示，一期生產(chǎn)線賬面值為1.61億元，評(píng)估值為7682.9萬(wàn)元；二期生產(chǎn)線賬面值為4.87億元，評(píng)估值僅為1.22億元。公司按對(duì)綜藝光伏持股比例66.7%承擔(dān)相應(yīng)減值部分。

 

　　太陽(yáng)能光電轉(zhuǎn)換電池主要分為兩類，一類是晶體硅電池，另一類是非晶硅電池，晶體硅太陽(yáng)能電池一直是主流產(chǎn)品。綜藝光伏作為綜藝股份控股的新能源公司，主要從事薄膜太陽(yáng)能電池的生產(chǎn)、銷售，不過其所選擇的技術(shù)路線為“非晶硅薄膜太陽(yáng)能電池”。

 

　　綜藝股份一位人士介紹，當(dāng)初選擇發(fā)展非晶硅電池主要是考慮到，與晶體硅太陽(yáng)能電池相比，非晶硅薄膜電池不需要價(jià)格高昂的多晶硅作原材料，因此這一領(lǐng)域在2009年之前有非常大的成本優(yōu)勢(shì)，公司認(rèn)為非晶硅太陽(yáng)能電池出現(xiàn)了行業(yè)機(jī)會(huì)。

 

　　然而，天有不測(cè)風(fēng)云。多晶硅價(jià)格此后的暴跌使晶體硅太陽(yáng)能電池的成本急劇下降，以至于徹底打敗了非晶硅薄膜太陽(yáng)能電池。

 

　　瀾晶資本創(chuàng)始人兼CEO劉文平對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示，當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)行情是晶體硅電池成本大約是每瓦3~4美元，行業(yè)里認(rèn)為非晶硅電池每瓦可以做到1美元以下，后來也確實(shí)做到了，不過等非晶硅電池做到時(shí)，晶體硅電池成本也已經(jīng)下降到0.5美元左右。