公司發(fā)布公告:2014年3月17日與客戶寧夏天得太陽能電力工程有限公司簽訂了多晶硅鑄錠爐銷售合同,本合同總價(jià)為人民幣9800萬元。

二、分析與判斷

光伏行業(yè)復(fù)蘇確定性傳導(dǎo)至設(shè)備商

繼公司與南玻簽訂合同后,又取得第二份重大訂單,兩次的訂單都為多晶爐JSH800-HF,為高效多晶,轉(zhuǎn)化效率在18%左右,符合工信部擴(kuò)產(chǎn)要求。我們認(rèn)為光伏行業(yè)復(fù)蘇確定性已經(jīng)傳到至設(shè)備商,目前擴(kuò)產(chǎn)主要驅(qū)動(dòng)來著前期多晶硅廠商為消化高成本多晶硅向下延伸,而行業(yè)龍頭目前暫未擴(kuò)產(chǎn),預(yù)計(jì)明年一線廠商開始擴(kuò)產(chǎn),光伏設(shè)備類公司開始確定性回暖,預(yù)計(jì)明年迎來訂單高增長(zhǎng)。

關(guān)注中環(huán)CFZ區(qū)熔爐進(jìn)展

關(guān)注中環(huán)股份增發(fā)通過事件對(duì)于公司區(qū)熔爐影響,我們認(rèn)為公司區(qū)熔爐價(jià)格在1000萬元左右,較pva性價(jià)比高,未來獲得較多訂單概率較大。若中環(huán)增發(fā)順利完成,隨著中環(huán)的擴(kuò)產(chǎn),公司有望今年迎來區(qū)熔爐大單。

藍(lán)寶石投產(chǎn)進(jìn)度有望加快,未來將貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)

預(yù)計(jì)二季度公司開始向子公司內(nèi)蒙晶環(huán)發(fā)藍(lán)寶石設(shè)備并開始調(diào)試,計(jì)劃今年底達(dá)到100臺(tái)產(chǎn)能,主要以65kg投料量為主。由于藍(lán)寶石設(shè)備由晶盛自己生產(chǎn),因此生產(chǎn)周期短、成本低,而藍(lán)寶石生長(zhǎng)在內(nèi)蒙由于電費(fèi)較為便宜,預(yù)計(jì)公司在成本方面有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。

三、盈利預(yù)測(cè)與投資建議

我們看好公司三塊業(yè)務(wù)下半年啟動(dòng),有望對(duì)股價(jià)帶來協(xié)同效應(yīng),預(yù)計(jì)14-15年EPS為0.43、0.91元,上調(diào)到強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。

四、風(fēng)險(xiǎn)提示

行業(yè)復(fù)蘇傳導(dǎo)較慢、藍(lán)寶石市場(chǎng)產(chǎn)能過剩。