近日有消息稱，協(xié)鑫集團及其他幾家光伏企業(yè)已開始與超日接洽，進行談判，業(yè)界普遍認為，作為競購者之一的協(xié)鑫集團收購超日太陽的意圖主要是想借殼上市，不過雙方對此均無回應(yīng)。超日太陽董事長倪開祿在收到記者發(fā)去詢問的短信后并未直接回答，僅表示要做好本職工作，其他并無消息透露。

在此前7月15日的超日太陽第一次債券持有人會議上，倪開祿曾表態(tài)稱，將最大限度地保護債權(quán)人利益，并希望得到債權(quán)人的理解，在說話期間他還一度激動地落淚，自稱“不是你們想象中的壞人，為了公司已經(jīng)把自己腰包全掏空了”。場面相當悲情。

陷入困境中的超日太陽其實是中國光伏產(chǎn)業(yè)沉浮的一個縮影。在2011年年底，整個光伏產(chǎn)業(yè)陷入低谷以來，眾多公司因為迅猛擴張而遭遇重擊，走在破產(chǎn)邊緣，其中昔日的龍頭老大無錫尚德則在去年3月進入破產(chǎn)重整，超日太陽更是在風(fēng)聲鶴唳中難以保身，復(fù)雜的債務(wù)，糟糕的經(jīng)營，讓超日太陽未來之路陰云密布，它究竟花落誰家？

競購

超日太陽如今的破產(chǎn)重整并不出人意料。

早在今年5月，其債權(quán)人之一的毅華金屬就正式向上海一中院申請對其進行重整，超日太陽未提出異議，提交了職工安置方案，超日太陽董事長倪開祿就破產(chǎn)重整也出具了一系列的書面材料，7月24日，破產(chǎn)重整正式開啟。

據(jù)悉，法院在接受了毅華金屬申請后，已指定北京市金杜律師事務(wù)所上海分所、畢馬威華振會計師事務(wù)所上海分所擔(dān)任超日太陽的管理人。截至2014年7月24日，總計有1561家債權(quán)人向管理人申報債權(quán)，申報金額為8.112億元。而重整期間至8月11日，債權(quán)人可以繼續(xù)申報債權(quán)，8月18日超日太陽將召開第一次債權(quán)人會議，今年10月底，超日太陽的破產(chǎn)重整過程有望結(jié)束。

而在此過程中，就已經(jīng)傳來包括協(xié)鑫集團等多家企業(yè)在接觸超日太陽，謀求收購。對此一位協(xié)鑫集團人士表示，因為超日太陽本來就是該公司客戶，所以一直有往來，他并不知情此次是否為收購事宜而刻意進行的接觸，“這種事情不到最后一刻都很難說”。

資料顯示，協(xié)鑫集團已經(jīng)是國內(nèi)最大的光伏公司之一，員工有1.5萬人以上。其集團業(yè)務(wù)劃分為電力、光伏、新能源、燃氣及地產(chǎn)等五個核心板塊。協(xié)鑫集團在香港擁有兩家上市公司保利協(xié)鑫和協(xié)鑫新能源，其中僅保利協(xié)鑫一家上市公司的資產(chǎn)規(guī)模就超過700億港元，但協(xié)鑫集團一直沒有A股上市公司。

一位分析人士認為，協(xié)鑫集團的地產(chǎn)、燃氣等一系列資產(chǎn)都還沒有上市，與其把這些資產(chǎn)納入到保利協(xié)鑫和協(xié)鑫新能源等兩家上市公司之中，不如另起爐灶在A股再起一個平臺，這樣更符合投資者的利益，因此從此角度來看，超日太陽的殼對協(xié)鑫集團具有一定價值。

去年，在無錫尚德破產(chǎn)重整后，順風(fēng)光電最終接盤，并對債權(quán)進行了3折償付，若以此為參考，超日太陽的債務(wù)并不像無錫尚德那般龐大，而且實力雄厚的協(xié)鑫集團在資金上應(yīng)無任何問題。

目前的難題在于，幾個有意向的競購者除了對超日太陽的“殼”比較感興趣之外，其生產(chǎn)線和工廠則無太多吸引力，據(jù)悉，目前該公司組件的年產(chǎn)能僅為300兆瓦，其在洛陽、九江的電池工廠也處于停工狀況，一些光伏企業(yè)收購這些資產(chǎn)不如自己自購生產(chǎn)線進行擴張，這樣也能省去煩瑣的債務(wù)問題。

一位江蘇的光伏企業(yè)高管表示，雖然超日太陽債務(wù)小于當年的無錫尚德，但其中與信托公司混亂的債務(wù)問題令人望而生畏。“若競購者處理不好這些債務(wù)問題，這次破產(chǎn)重整就難以完成，只能進入破產(chǎn)清算程序，迎來一個雙輸?shù)木置妗?rdquo;

資料顯示，2011年至2012年期間，超日太陽先后發(fā)布17次股東質(zhì)押股權(quán)公告，7次解除股權(quán)質(zhì)押公告，2次解除股權(quán)質(zhì)押并同時宣布再質(zhì)押公告，股權(quán)來源皆是公司法人倪開祿，及其女倪娜。

截至2012年7月31日，倪手中處于質(zhì)押狀態(tài)的股份累積數(shù)為3.15億股，占該公司的37.36%，而倪手中一共才持有37.38%，這表示，倪所持股權(quán)的99.95%都已被質(zhì)押用于融資。而超日太陽第二大股東、倪開祿的女兒倪娜也在一年多時間內(nèi)3次將手中股權(quán)的96.74%質(zhì)押給多家信托公司，用于申請銀行貸款。

而為超日提供融資的信托公司包括山東信托、中融信托、五礦信托、廈門信托、蘇州信托、聯(lián)華信托（現(xiàn)“興業(yè)信托”）、安徽國元信托等。根據(jù)公告，目前依然有2.33億股質(zhì)押在信托公司。其中山東信托1.1億股、五礦信托4869萬股、廈門信托3300萬股等。