光伏行業(yè)蕭條業(yè)績受累

記者了解到，至純科技去年沖擊上市未成，系因受累業(yè)績波動，不符合業(yè)績持續(xù)增長的條件而主動申請終止審查。今次再度沖擊上市，披露數(shù)據(jù)顯示其似乎仍未能完全擺脫光伏業(yè)蕭條帶來的業(yè)績陰霾。

招股書顯示，至純科技2011年的客戶中光伏業(yè)占到77.22%，至2012年該比例迅速降至13.93%，到2013年進一步降至7.08%，與此同時，醫(yī)藥行業(yè)的客戶占比從2011年的2.64%迅速上漲至2013年的57.16%。

對于一年就把主要客戶從光伏行業(yè)切換到醫(yī)藥行業(yè)的巨大改變，至純科技解釋稱，因為2012年光伏行業(yè)進入調(diào)整期，發(fā)展停滯，需求不旺，不利于公司獲利，便將客戶重點轉(zhuǎn)移至非光伏行業(yè)。

然而，這樣的大舉調(diào)整似乎還未給其業(yè)績帶來預(yù)想的改觀。2011年至2013年的凈利潤呈現(xiàn)下行趨勢，分別為3522.79萬元、2445.60萬元、2548萬元。其中2012年相比2011年下降1077.19萬元，降幅達到30.58%，2013年實現(xiàn)凈利微增，增幅只有4.1%。

對此，至純科技解釋稱，2012、2013年度業(yè)績較2011年度下滑的主要原因是光伏行業(yè)客戶需求突然萎縮并出現(xiàn)付款困難，導(dǎo)致發(fā)行人光伏行業(yè)銷售收入驟降且壞賬準備大幅上升。2013年，隨著公司在醫(yī)藥等非光伏行業(yè)市場取得增長，公司的銷售收入與經(jīng)營業(yè)績有所回升，但是未來仍然存在經(jīng)營業(yè)績下滑超過50%的風險。

業(yè)內(nèi)人士稱，至純科技的銷售收入與下游行業(yè)固定資產(chǎn)投資需求密切相關(guān)。雖然其客戶涵蓋了泛半導(dǎo)體、光纖、醫(yī)藥食品等需要對生產(chǎn)工藝流程進行制程污染控制的先進制造業(yè)的大部分領(lǐng)域，具有一定的抗周期性，但如果相關(guān)下游行業(yè)同時出現(xiàn)固定資產(chǎn)投資需求大幅萎縮，將可能導(dǎo)致其業(yè)績出現(xiàn)較大下滑。