福斯特招股說明書(申報稿)顯示，公司主營EVA太陽能電池膠膜、太陽能電池背板等產(chǎn)品，2013年實現(xiàn)營業(yè)收入19.57億元，同比下降10.78%；不過，其凈利潤相比2012年度增加9307萬元，主要源于資產(chǎn)減值損失的大幅變動。

此外，伴隨著招股書的披露，企業(yè)的實際控制人也浮出水面。據(jù)記者計算，本次發(fā)行前，福斯特實際控制人林建華及其妻張虹直接或間接持有公司股份31180.14萬股，占發(fā)行前總股本的比例為91.17%。若此次發(fā)行成功(按10000萬股發(fā)行量計算)，每股收益將從1.74元攤薄至1.35元，結(jié)合年初上交所上市新股的平均市盈率29.6倍計算，福斯特發(fā)行價或?qū)⑦_到39.96元。據(jù)此，林氏夫婦持股市值也將高達124.59億元。

毛利率下滑福斯特壞賬轉(zhuǎn)回“提振”業(yè)績

2013年光伏行業(yè)整體開始從寒冬回暖，不少上市公司年度業(yè)績實現(xiàn)盈利、預(yù)增或扭虧，不過，福斯特營業(yè)收入相比上一年卻有所下降。根據(jù)招股書中披露的利潤表情況，公司2013年實現(xiàn)營業(yè)收入19.57億元，同比2012年度的21.94億元下降10.78%。

究其原因，公司認(rèn)為，核心產(chǎn)品EVA膠膜的單價持續(xù)下跌使得其毛利率水平同比下降，進一步對公司整體主營業(yè)務(wù)的盈利水平產(chǎn)生了不利影響。那么，凈利潤同比18.52%的增長又從何而來？

翻看招股書，福斯特2013年實現(xiàn)凈利潤5.96億元，上一年這一數(shù)字為5.02億元，波動點出現(xiàn)在資產(chǎn)減值損失項下。根據(jù)合并利潤表，公司2012年計提資產(chǎn)減值損失2.23億元，而2013年資產(chǎn)減值損失數(shù)額為-9292.4萬元，兩者合計相差3.15億元。

記者發(fā)現(xiàn)，2013年度資產(chǎn)減值損失為負(fù)主要由前期應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回造成。福斯特解釋，2012年以來，下游光伏行業(yè)景氣度持續(xù)下降，光伏行業(yè)客戶的逾期回款現(xiàn)象明顯，公司年末新增計提應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備21843.64萬元。2013年，因加強應(yīng)收賬款管理和催收，使期末逾期應(yīng)收賬款余額大幅減少，公司年末轉(zhuǎn)回前期已計提的壞賬準(zhǔn)備9313.70萬元。

也正是由于這一筆轉(zhuǎn)回，福斯特2013年凈利潤保持了18.52%的同比增長。