近期，基金經(jīng)理對光伏行業(yè)的關(guān)注度越來越高，在基金經(jīng)理們看來，平價(jià)上網(wǎng)的逐步到來可能會改變整個(gè)行業(yè)的投資邏輯。
今年業(yè)績可能增長
在這些基金經(jīng)理看來，光伏行業(yè)是今年比較明確能夠產(chǎn)生業(yè)績增長的行業(yè)。“從基本面因素來看，今年能夠明確實(shí)現(xiàn)較大增長的行業(yè)其實(shí)并不多，光伏可能是發(fā)展前景最明確的行業(yè)。”一位基金公司投資總監(jiān)表示。
諾德基金研究員閻安琪分析，推動光伏發(fā)展是我國實(shí)現(xiàn)能源轉(zhuǎn)型的重要一環(huán)。2019年光伏市場的需求結(jié)構(gòu)發(fā)生了轉(zhuǎn)變，往年中國市場需求是行業(yè)需求基石，海外市場較為分散且體量較小，是光伏市場需求的補(bǔ)充。但在2018年“5·31”光伏補(bǔ)貼退坡政策出臺后，光伏產(chǎn)品價(jià)格中樞大幅下降，對一些國家地區(qū)而言光伏可以實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)，從而產(chǎn)生了意想之外的需求。海外市場的訂單使得光伏公司的短期業(yè)績較有保障，而年初出臺的“平價(jià)政策”也為未來光伏平價(jià)上網(wǎng)鋪平道路。
今年業(yè)績可能增長
在這些基金經(jīng)理看來，光伏行業(yè)是今年比較明確能夠產(chǎn)生業(yè)績增長的行業(yè)。“從基本面因素來看，今年能夠明確實(shí)現(xiàn)較大增長的行業(yè)其實(shí)并不多，光伏可能是發(fā)展前景最明確的行業(yè)。”一位基金公司投資總監(jiān)表示。
諾德基金研究員閻安琪分析，推動光伏發(fā)展是我國實(shí)現(xiàn)能源轉(zhuǎn)型的重要一環(huán)。2019年光伏市場的需求結(jié)構(gòu)發(fā)生了轉(zhuǎn)變，往年中國市場需求是行業(yè)需求基石，海外市場較為分散且體量較小，是光伏市場需求的補(bǔ)充。但在2018年“5·31”光伏補(bǔ)貼退坡政策出臺后，光伏產(chǎn)品價(jià)格中樞大幅下降，對一些國家地區(qū)而言光伏可以實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)，從而產(chǎn)生了意想之外的需求。海外市場的訂單使得光伏公司的短期業(yè)績較有保障，而年初出臺的“平價(jià)政策”也為未來光伏平價(jià)上網(wǎng)鋪平道路。
在閻安琪看來，目前對于光伏行業(yè)，市場的關(guān)注點(diǎn)在于最終確定的2019年光伏補(bǔ)貼規(guī)模、補(bǔ)貼強(qiáng)度和由此測算出的裝機(jī)規(guī)模。“從此前能源局座談會的風(fēng)向看，我們對政策預(yù)期較為樂觀，政策出臺后國內(nèi)市場需求將釋放，將為制造類公司帶來新的訂單。未來光伏產(chǎn)業(yè)進(jìn)入平價(jià)時(shí)代將為市場打開更大的空間。”為此，他們中長期看好光伏行業(yè)。
平價(jià)上網(wǎng) 有望改變光伏投資格局
平價(jià)上網(wǎng) 有望改變光伏投資格局
“平價(jià)上網(wǎng)是具有劃時(shí)代意義的。”匯豐晉信基金經(jīng)理陳平說。
陳平認(rèn)為，光伏、風(fēng)電行業(yè)未來面臨較大投資機(jī)會。他分析，較之傳統(tǒng)發(fā)電，光伏、風(fēng)電顯然更為環(huán)保，從理論上講，在實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)之后，只要自然條件滿足，未來新增電廠就不應(yīng)該再使用傳統(tǒng)火電了。因而他預(yù)判，未來風(fēng)電和光伏的需求可能將是爆發(fā)性的。而國內(nèi)公司在光伏產(chǎn)業(yè)鏈上是具有全球競爭力的，涌現(xiàn)了不少好公司，這個(gè)行業(yè)是未來能夠產(chǎn)生千億市值公司的行業(yè)。
農(nóng)銀匯理基金投資總監(jiān)付娟向記者表示看好光伏和光伏設(shè)備的發(fā)展前景。“從去年底開始，光伏的復(fù)蘇明確出現(xiàn)。”她判斷今年光伏的出口將得到快速提升，“今年國內(nèi)光伏需求可能會較為平穩(wěn)，但是國外的需求量會出現(xiàn)明顯提升。”
她表示，目前，海外很多地區(qū)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了平價(jià)上網(wǎng)。從國家補(bǔ)貼到平價(jià)上網(wǎng)，這是光伏行業(yè)所發(fā)生的質(zhì)變。這意味著光伏行業(yè)的內(nèi)生性需求真正產(chǎn)生，整個(gè)行業(yè)的生態(tài)將發(fā)生大轉(zhuǎn)折，對于光伏行業(yè)投資的邏輯基點(diǎn)也將發(fā)生改變。“過去由于光伏行業(yè)長期依靠補(bǔ)貼，需求和供給隨著補(bǔ)貼政策而大起大落，以至于光伏行業(yè)一直是一個(gè)高波動的行業(yè)。”付娟說，如果未來行業(yè)將基于自然需求，屆時(shí)整個(gè)行業(yè)的波動也將會更為平緩，將值得給予更高估值。
閻安琪表示，出于對技術(shù)和資金護(hù)城河的考慮，長期看好光伏產(chǎn)業(yè)中硅料和單晶硅片領(lǐng)域。從絕對漲幅上看，光伏的相關(guān)公司近期股價(jià)漲勢迅猛，但拉長時(shí)間看，這些光伏公司股價(jià)僅是回到去年“5·31”政策出臺前的水平。他們認(rèn)為，從2018年11月以來的光伏行業(yè)股價(jià)反彈是市場對光伏公司業(yè)績和估值的修復(fù)，更是對光伏市場信心的修復(fù)。
陳平認(rèn)為，光伏、風(fēng)電行業(yè)未來面臨較大投資機(jī)會。他分析，較之傳統(tǒng)發(fā)電，光伏、風(fēng)電顯然更為環(huán)保，從理論上講，在實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)之后，只要自然條件滿足，未來新增電廠就不應(yīng)該再使用傳統(tǒng)火電了。因而他預(yù)判，未來風(fēng)電和光伏的需求可能將是爆發(fā)性的。而國內(nèi)公司在光伏產(chǎn)業(yè)鏈上是具有全球競爭力的，涌現(xiàn)了不少好公司，這個(gè)行業(yè)是未來能夠產(chǎn)生千億市值公司的行業(yè)。
農(nóng)銀匯理基金投資總監(jiān)付娟向記者表示看好光伏和光伏設(shè)備的發(fā)展前景。“從去年底開始，光伏的復(fù)蘇明確出現(xiàn)。”她判斷今年光伏的出口將得到快速提升，“今年國內(nèi)光伏需求可能會較為平穩(wěn)，但是國外的需求量會出現(xiàn)明顯提升。”
她表示，目前，海外很多地區(qū)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了平價(jià)上網(wǎng)。從國家補(bǔ)貼到平價(jià)上網(wǎng)，這是光伏行業(yè)所發(fā)生的質(zhì)變。這意味著光伏行業(yè)的內(nèi)生性需求真正產(chǎn)生，整個(gè)行業(yè)的生態(tài)將發(fā)生大轉(zhuǎn)折，對于光伏行業(yè)投資的邏輯基點(diǎn)也將發(fā)生改變。“過去由于光伏行業(yè)長期依靠補(bǔ)貼，需求和供給隨著補(bǔ)貼政策而大起大落，以至于光伏行業(yè)一直是一個(gè)高波動的行業(yè)。”付娟說，如果未來行業(yè)將基于自然需求，屆時(shí)整個(gè)行業(yè)的波動也將會更為平緩，將值得給予更高估值。
閻安琪表示，出于對技術(shù)和資金護(hù)城河的考慮，長期看好光伏產(chǎn)業(yè)中硅料和單晶硅片領(lǐng)域。從絕對漲幅上看，光伏的相關(guān)公司近期股價(jià)漲勢迅猛，但拉長時(shí)間看，這些光伏公司股價(jià)僅是回到去年“5·31”政策出臺前的水平。他們認(rèn)為，從2018年11月以來的光伏行業(yè)股價(jià)反彈是市場對光伏公司業(yè)績和估值的修復(fù)，更是對光伏市場信心的修復(fù)。
