光伏競(jìng)價(jià)與平價(jià)需求
預(yù)計(jì)19年補(bǔ)貼指標(biāo)裝機(jī)約33GW（戶用規(guī)模3.8GW，假設(shè)競(jìng)價(jià)項(xiàng)目平均單位補(bǔ)貼在0.07元/度，對(duì)應(yīng)規(guī)模29.2GW）。
預(yù)計(jì)19年平價(jià)項(xiàng)目規(guī)模在4.6GW左右。
表：第一批平價(jià)項(xiàng)目預(yù)計(jì)投產(chǎn)時(shí)間統(tǒng)計(jì)
表：裝機(jī)量VS單位補(bǔ)貼
光伏國(guó)內(nèi)需求展望
預(yù)計(jì)19年國(guó)內(nèi)光伏的裝機(jī)需求在43GW左右。除了競(jìng)價(jià)、平價(jià)項(xiàng)目外，預(yù)計(jì)還有1.5GW的扶貧、2GW的領(lǐng)跑者、18年結(jié)轉(zhuǎn)的6GW存量項(xiàng)目等。
表 國(guó)內(nèi)光伏需求預(yù)測(cè)（GW）
圖 國(guó)內(nèi)光伏季度裝機(jī)（萬(wàn)千瓦）
海外光伏需求展望
海外市場(chǎng)亮點(diǎn)主要在于：
（1）歐盟雙反結(jié)束后快速成長(zhǎng)；
（2）印度7月份雙反稅率從25%下降20%；
（3）美國(guó)搶裝延續(xù)；
（4）前5月組件出口超26GW，年化約63GW。
結(jié)合國(guó)內(nèi)1-5月組件出口情況及海外組件產(chǎn)能情況，我們預(yù)計(jì)海外19年光伏需求有望達(dá)到90GW。
表：光伏組件出口情況（GW）
19-20年風(fēng)電搶裝潮確定性強(qiáng)
風(fēng)電行業(yè)進(jìn)入搶裝潮。結(jié)合能源局印發(fā)的《關(guān)于完善風(fēng)電上網(wǎng)電價(jià)政策的通知》，我們判斷存量核準(zhǔn)項(xiàng)目中，2020、2021年底將分別迎來(lái)陸上、海上風(fēng)電搶裝，未來(lái)兩年搶裝節(jié)奏確定性強(qiáng)。
表 風(fēng)電相關(guān)政策
圖 風(fēng)電季度裝機(jī)（MW）
根據(jù)配額制要求測(cè)算，我們預(yù)計(jì)2020年非水新能源比例需占到用電量10%比例，估算非水電力缺口2329億度，對(duì)應(yīng)光伏需求212GW或者風(fēng)電需求111GW。
我們預(yù)計(jì)競(jìng)價(jià)有望拉動(dòng)國(guó)內(nèi)光伏需求下半年再上新臺(tái)階，海外需求持續(xù)高景氣；光伏已步入平價(jià)/準(zhǔn)平價(jià)時(shí)代，展望未來(lái)，補(bǔ)貼對(duì)于行業(yè)需求影響減弱，價(jià)格下降對(duì)需求的刺激愈發(fā)明顯，行業(yè)持續(xù)成長(zhǎng)可期。建議關(guān)注隆基股份、通威股份、陽(yáng)光電源、ST新梅、福斯特、中來(lái)股份、林洋能源、正泰電器、東方日升等，美港股建議關(guān)注大全新能源(DQ.N)、晶科能源(JKS.N)、信義光能(00968.HK)、福萊特玻璃(06865.HK)等。
預(yù)計(jì)19年補(bǔ)貼指標(biāo)裝機(jī)約33GW（戶用規(guī)模3.8GW，假設(shè)競(jìng)價(jià)項(xiàng)目平均單位補(bǔ)貼在0.07元/度，對(duì)應(yīng)規(guī)模29.2GW）。
預(yù)計(jì)19年平價(jià)項(xiàng)目規(guī)模在4.6GW左右。
表：第一批平價(jià)項(xiàng)目預(yù)計(jì)投產(chǎn)時(shí)間統(tǒng)計(jì)
表：裝機(jī)量VS單位補(bǔ)貼
光伏國(guó)內(nèi)需求展望
預(yù)計(jì)19年國(guó)內(nèi)光伏的裝機(jī)需求在43GW左右。除了競(jìng)價(jià)、平價(jià)項(xiàng)目外，預(yù)計(jì)還有1.5GW的扶貧、2GW的領(lǐng)跑者、18年結(jié)轉(zhuǎn)的6GW存量項(xiàng)目等。
表 國(guó)內(nèi)光伏需求預(yù)測(cè)（GW）
圖 國(guó)內(nèi)光伏季度裝機(jī)（萬(wàn)千瓦）
海外光伏需求展望
海外市場(chǎng)亮點(diǎn)主要在于：
（1）歐盟雙反結(jié)束后快速成長(zhǎng)；
（2）印度7月份雙反稅率從25%下降20%；
（3）美國(guó)搶裝延續(xù)；
（4）前5月組件出口超26GW，年化約63GW。
結(jié)合國(guó)內(nèi)1-5月組件出口情況及海外組件產(chǎn)能情況，我們預(yù)計(jì)海外19年光伏需求有望達(dá)到90GW。
表：光伏組件出口情況（GW）
19-20年風(fēng)電搶裝潮確定性強(qiáng)
風(fēng)電行業(yè)進(jìn)入搶裝潮。結(jié)合能源局印發(fā)的《關(guān)于完善風(fēng)電上網(wǎng)電價(jià)政策的通知》，我們判斷存量核準(zhǔn)項(xiàng)目中，2020、2021年底將分別迎來(lái)陸上、海上風(fēng)電搶裝，未來(lái)兩年搶裝節(jié)奏確定性強(qiáng)。
表 風(fēng)電相關(guān)政策
圖 風(fēng)電季度裝機(jī)（MW）
根據(jù)配額制要求測(cè)算，我們預(yù)計(jì)2020年非水新能源比例需占到用電量10%比例，估算非水電力缺口2329億度，對(duì)應(yīng)光伏需求212GW或者風(fēng)電需求111GW。
我們預(yù)計(jì)競(jìng)價(jià)有望拉動(dòng)國(guó)內(nèi)光伏需求下半年再上新臺(tái)階，海外需求持續(xù)高景氣；光伏已步入平價(jià)/準(zhǔn)平價(jià)時(shí)代，展望未來(lái)，補(bǔ)貼對(duì)于行業(yè)需求影響減弱，價(jià)格下降對(duì)需求的刺激愈發(fā)明顯，行業(yè)持續(xù)成長(zhǎng)可期。建議關(guān)注隆基股份、通威股份、陽(yáng)光電源、ST新梅、福斯特、中來(lái)股份、林洋能源、正泰電器、東方日升等，美港股建議關(guān)注大全新能源(DQ.N)、晶科能源(JKS.N)、信義光能(00968.HK)、福萊特玻璃(06865.HK)等。
