德意志銀行看空

不過(guò)，德意志銀行近日發(fā)布了一份導(dǎo)致中國(guó)光伏概念股大跌的報(bào)告，透露了不同的信息。

“業(yè)界一直在討論增加大規(guī)模地面電站安裝配額的可能性，然而，政府估計(jì)不太容易轉(zhuǎn)變立場(chǎng)。”德意志銀行分析師認(rèn)為，中國(guó)2014年的光伏電站安裝目標(biāo)將低于此前14G瓦的這一預(yù)期。

他們認(rèn)為目前的問(wèn)題之一就是輸送線路的短缺，而且西部的新能源供應(yīng)量也超過(guò)了當(dāng)?shù)乜梢韵{的電量。打個(gè)比方，甘肅地區(qū)預(yù)計(jì)最大的電力需求在14G瓦到15G瓦左右，然而2013年年底時(shí)，當(dāng)?shù)毓夥帮L(fēng)能的裝機(jī)量就有11.33G瓦。

目前，甘肅省外在建設(shè)兩條750千伏的交流輸送線路，主要是支持來(lái)自新疆的電力輸送。同時(shí)，電網(wǎng)部門還在計(jì)劃另外一條直流輸送線路，把甘肅酒泉和湖南株洲連接起來(lái)，這對(duì)于甘肅現(xiàn)有的和正在甘肅安裝的光伏項(xiàng)目會(huì)帶來(lái)利好。德意志銀行預(yù)計(jì)，最早到2015年年底之前，甘肅省外傳輸?shù)碾娏繉⒂型黾?.5G瓦~8G瓦。

德意志銀行的分析師還認(rèn)為，由于中國(guó)已經(jīng)在2014年設(shè)定好了地面電站6G瓦的配額，該額度一旦確定，就不能超出，因?yàn)榭稍偕茉吹难a(bǔ)貼是確定的。如果超過(guò)6G瓦的額度，難以拿到補(bǔ)貼。

另外，部分項(xiàng)目的配額增加會(huì)使輸送線路的短缺問(wèn)題更加惡化，如甘肅的風(fēng)力發(fā)電輸送問(wèn)題就很嚴(yán)重。盡管現(xiàn)在正建設(shè)電網(wǎng)線路，部分區(qū)域?qū)⒈贿B接起來(lái)，有利于新能源電力的外送，但是在2015年年底之前相關(guān)情況的改善依然是有限的。如果變更配額會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)不明確的信號(hào)。

德意志銀行還稱，部分的西部光伏電站投資者的積極性要比2013年弱，獲批以及低成本融資都變得困難。就低成本融資方面，現(xiàn)在的利息成本（尤其是一些私人投資者）為7%，而補(bǔ)貼支付的延遲會(huì)使得資金運(yùn)營(yíng)需求更大（3個(gè)月或者以上），同時(shí)光伏上網(wǎng)電價(jià)的結(jié)算也較晚（如一般項(xiàng)目要在建完后6到12個(gè)月、項(xiàng)目并網(wǎng)時(shí)），國(guó)有大型發(fā)電公司似乎在短期內(nèi)更加青睞投資風(fēng)力發(fā)電站。