光伏“陷阱”

 

　　綜藝股份全稱“江蘇綜藝股份有限公司”，為綜藝集團核心企業(yè)，作為江蘇鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)第一股，于1996年11月上市。其主營業(yè)務包括軟件及網(wǎng)絡服務、芯片設計及應用和太陽能電池及電站三大部分。

 

　　截至去年上半年，綜藝股份新能源業(yè)務的營業(yè)收入為5722萬元，比上年同期下降了77.52%，占總營收的28.72%。

 

　　不過，上市十二年之后，綜藝股份才初涉光伏產(chǎn)業(yè)。2008年5月，綜藝股份與韓國周星工程有限公司合作的綜藝光伏項目簽約，成立江蘇綜藝光伏有限公司（下稱“綜藝光伏”），綜藝股份持有其66.7%的股份；當年10月，綜藝光伏項目正式開工建設，“標志著綜藝集團正式進軍太陽能光伏領域”。

 

　　然而，正是由于新能源業(yè)務的盲目擴張，從2013年中報開始，綜藝股份出現(xiàn)了上市以來的首次虧損。2013年半年報顯示，公司營業(yè)收入為1.99億元，同比下降54.37%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-8194.87萬元，同比下降188.52%。

 

　　這一虧損數(shù)據(jù)在三、四季度持續(xù)擴大。綜藝股份預計，2013年全年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為-6.8億元到-6.2億元。2012年同期的凈利潤則為3254.58萬元。

 

　　對于業(yè)績的大幅虧損，綜藝股份歸因于固定資產(chǎn)、在建工程、工程物資、應收賬款等資產(chǎn)計提減值準備。到第三季度末，公司資產(chǎn)減值損失已經(jīng)達到7395.2萬元，同比增長819.04%。

 

　　今年1月30日，綜藝股份發(fā)布了控股子公司綜藝光伏計提資產(chǎn)減值準備所涉及的固定資產(chǎn)、在建工程公允價值的評估報告，稱綜藝光伏所擁有的兩條薄膜太陽能電池生產(chǎn)線一直未能正常生產(chǎn)。

 

　　其中，一期26MW生產(chǎn)線于2009年12月正式投產(chǎn)，由于光伏行業(yè)整體不景氣，一期生產(chǎn)線于2012年12月起陸續(xù)減產(chǎn)，評估時已經(jīng)停止生產(chǎn)。同時，2011年5月安裝完成的40MW二期生產(chǎn)線，因安裝調(diào)試后沒有達到既定的技術(shù)要求，綜藝光伏至今未完成驗收，一直不能進行正常生產(chǎn)。

 

　　因此，綜藝股份計劃對子公司上述兩條生產(chǎn)線計提資產(chǎn)減值準備。評估報告顯示，一期生產(chǎn)線賬面值為1.61億元，評估值為7682.9萬元；二期生產(chǎn)線賬面值為4.87億元，評估值僅為1.22億元。公司按對綜藝光伏持股比例66.7%承擔相應減值部分。

 

　　太陽能光電轉(zhuǎn)換電池主要分為兩類，一類是晶體硅電池，另一類是非晶硅電池，晶體硅太陽能電池一直是主流產(chǎn)品。綜藝光伏作為綜藝股份控股的新能源公司，主要從事薄膜太陽能電池的生產(chǎn)、銷售，不過其所選擇的技術(shù)路線為“非晶硅薄膜太陽能電池”。

 

　　綜藝股份一位人士介紹，當初選擇發(fā)展非晶硅電池主要是考慮到，與晶體硅太陽能電池相比，非晶硅薄膜電池不需要價格高昂的多晶硅作原材料，因此這一領域在2009年之前有非常大的成本優(yōu)勢，公司認為非晶硅太陽能電池出現(xiàn)了行業(yè)機會。

 

　　然而，天有不測風云。多晶硅價格此后的暴跌使晶體硅太陽能電池的成本急劇下降，以至于徹底打敗了非晶硅薄膜太陽能電池。

 

　　瀾晶資本創(chuàng)始人兼CEO劉文平對《第一財經(jīng)日報》記者表示，當時的市場行情是晶體硅電池成本大約是每瓦3~4美元，行業(yè)里認為非晶硅電池每瓦可以做到1美元以下，后來也確實做到了，不過等非晶硅電池做到時，晶體硅電池成本也已經(jīng)下降到0.5美元左右。