近年來(lái)，國(guó)內(nèi)光伏市場(chǎng)蓬勃發(fā)展的同時(shí)，在美股上市的幾家光伏企業(yè)卻在海外資本市場(chǎng)備受冷落。由此引發(fā)了一場(chǎng)美股退市潮，包括天合光能、晶澳太陽(yáng)能、阿特斯等巨頭企業(yè)都開(kāi)始通過(guò)私有化自美股退市，以求回歸A股。但是眾所周知，回歸A股是一條漫漫長(zhǎng)路，以天合光能為例，該公司在去年3月完成退市，但是一年多過(guò)去了，回歸A股仍未見(jiàn)回音?？梢?jiàn)回歸A股絕不是一件短時(shí)間內(nèi)就可以完成的事情，但是有一家公司卻要在短時(shí)間內(nèi)以迅雷不及掩耳之勢(shì)將這件事情搞定。
7月17日，晶澳太陽(yáng)能宣布正式從納斯達(dá)克退市;7月23日，天業(yè)通聯(lián)公告擬購(gòu)買(mǎi)晶澳太陽(yáng)能100%的股權(quán)，構(gòu)成借殼上市。從退市到借殼，只用了6天時(shí)間，這是怎樣一種速度?參考另一家準(zhǔn)備回歸A股的企業(yè)，退市16個(gè)月之后仍未見(jiàn)實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。
靳保芳飛速借殼
昨日，裝備制造商秦皇島天業(yè)通聯(lián)重工股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“天業(yè)通聯(lián)”)公告稱，與晶澳太陽(yáng)能有限公司(以下簡(jiǎn)稱“晶澳太陽(yáng)能”)的實(shí)際控制人靳保芳簽署了《重大資產(chǎn)重組意向協(xié)議》，天業(yè)通聯(lián)將以發(fā)行股份方式購(gòu)買(mǎi)晶澳太陽(yáng)能100%的股權(quán)。
公告顯示，本次重組完成后，靳保芳預(yù)計(jì)將持有“上市公司”5%以上的股份，本次重組構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。本次重組前后，“上市公司”的實(shí)際控制人將由何志平變更為靳保芳，本次重組將構(gòu)成借殼上市。
昨日，裝備制造商秦皇島天業(yè)通聯(lián)重工股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“天業(yè)通聯(lián)”)公告稱，與晶澳太陽(yáng)能有限公司(以下簡(jiǎn)稱“晶澳太陽(yáng)能”)的實(shí)際控制人靳保芳簽署了《重大資產(chǎn)重組意向協(xié)議》，天業(yè)通聯(lián)將以發(fā)行股份方式購(gòu)買(mǎi)晶澳太陽(yáng)能100%的股權(quán)。
公告顯示，本次重組完成后，靳保芳預(yù)計(jì)將持有“上市公司”5%以上的股份，本次重組構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。本次重組前后，“上市公司”的實(shí)際控制人將由何志平變更為靳保芳，本次重組將構(gòu)成借殼上市。
作為業(yè)內(nèi)大佬，靳保芳不鳴則已，一鳴驚人。如果順利完成借殼，晶澳太陽(yáng)能將創(chuàng)造從美股退市，然后又在A股火速借殼上市的紀(jì)錄。這無(wú)論是對(duì)于企業(yè)的資金運(yùn)作能力還是市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)能力來(lái)說(shuō)都是一個(gè)挑戰(zhàn)。而天業(yè)通聯(lián)作為一家裝備行業(yè)的企業(yè)，光伏業(yè)內(nèi)人士可能并不熟悉，我們一起來(lái)看看，天業(yè)通聯(lián)到底是何方神圣，值得靳保芳押寶?
據(jù)了解，天業(yè)通聯(lián)始創(chuàng)于2000年，是集研發(fā)設(shè)計(jì)、制造安裝、銷售服務(wù)為一體的重大裝備制造骨干企業(yè)。公司的產(chǎn)品覆蓋裝備制造業(yè)、氟化工、工程服務(wù)、采礦業(yè)四大板塊，涉及交通工程、能源工程、采礦工程、物流工程等國(guó)家重點(diǎn)工程領(lǐng)域。 根據(jù)財(cái)報(bào)，天業(yè)通聯(lián)2017年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.57億元，同比增長(zhǎng)10.58%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2217萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)10.22%。2018年一季度，天業(yè)通聯(lián)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7988萬(wàn)元，比上年同期增長(zhǎng)77.96%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)315萬(wàn)元，比上年同期增長(zhǎng)31.94%。
從財(cái)報(bào)表現(xiàn)來(lái)看，天業(yè)通聯(lián)是一家經(jīng)營(yíng)狀況良好的上市公司。而一般的借殼上市，被借殼的公司都為經(jīng)營(yíng)狀況差、負(fù)債、難以為繼的企業(yè)，因?yàn)橹挥羞@些公司才會(huì)為了獲得資金而將殼資源拱手相讓。經(jīng)營(yíng)狀況看起來(lái)毫無(wú)問(wèn)題的天業(yè)通聯(lián)為何此次會(huì)被晶澳太陽(yáng)能借殼，此間的操作，讓人足以一窺光伏大佬靳保芳強(qiáng)大的實(shí)力及手腕。
目前，關(guān)于借殼之后上市公司的業(yè)務(wù)變化，以及此次借殼其他的細(xì)節(jié)方面的問(wèn)題，天業(yè)通聯(lián)并未公告，只是表示將爭(zhēng)取盡快提交并披露符合要求的文件。所以具體情況如何，還需要看相關(guān)企業(yè)的后續(xù)公告。
借殼之后前景如何?
晶澳太陽(yáng)能是全球頂級(jí)的光伏電池及組件生產(chǎn)之一，2017年在全球十大組件出貨排名中位居第四名。資料顯示，晶澳太陽(yáng)能目前在國(guó)內(nèi)外擁有11個(gè)生產(chǎn)基地，硅片產(chǎn)能達(dá)3.0GW、電池產(chǎn)能達(dá)6.5GW、組件產(chǎn)能達(dá)7.0GW，產(chǎn)品銷往100多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。
作為老牌的光伏企業(yè)，晶澳太陽(yáng)能雖然在產(chǎn)能、技術(shù)等各方面站到了業(yè)內(nèi)一線位置，但是相對(duì)于國(guó)內(nèi)的上市公司，在美股上市的晶澳太陽(yáng)能受到了海外資本市場(chǎng)的冷落。據(jù)了解，盡管經(jīng)營(yíng)狀況一直較好，但是晶澳太陽(yáng)能在美股的遭遇令人心寒。最初上市的時(shí)候晶澳太陽(yáng)能尚能獲得10億美元的融資，但是到近兩年，晶澳太陽(yáng)能已經(jīng)完全喪失融資能力?；蛟S受此影響，晶澳太陽(yáng)能近年來(lái)凈利潤(rùn)增速連年大幅下滑，如果再不求變，或?qū)⒚媾R危機(jī)。
反觀國(guó)內(nèi)光伏上市公司，不但擁有更好的融資環(huán)境，而且市值等各方面都要優(yōu)于美國(guó)上市的光伏中概股。另一方面，晶澳太陽(yáng)能在國(guó)內(nèi)的生產(chǎn)基地以及分支機(jī)構(gòu)的運(yùn)營(yíng)狀況都非常良好，完全具備上市公司的實(shí)力，因此靳保芳曾定下目標(biāo)：加快企業(yè)從國(guó)外資本市場(chǎng)回歸國(guó)內(nèi)的速度，力爭(zhēng)在2-3年內(nèi)實(shí)現(xiàn)2家公司上市。
雖然目前借殼事件仍然只是起步，但是值得一提的是，當(dāng)前的光伏市場(chǎng)由于“531”新政的發(fā)布，正處于寒冬期。而光伏企業(yè)在近段時(shí)間也因?yàn)橄嚓P(guān)政策而受到銀行、金融機(jī)構(gòu)的“另眼相待”，如今光伏企業(yè)需要從銀行、金融機(jī)構(gòu)獲取資金是一件難度不小的事情。目前仍然無(wú)法預(yù)知行業(yè)的低迷情況還要持續(xù)多久，在這樣的情況之下高調(diào)“借殼上市”，是否是一個(gè)好的時(shí)機(jī)?借殼之后，上市公司能否在資本市場(chǎng)獲得資金?又將如何處理各種業(yè)務(wù)之間的規(guī)劃?這些到目前為止都還是一個(gè)迷，需要時(shí)間的驗(yàn)證。
但是值得注意的是，目前的光伏產(chǎn)業(yè)正處在一個(gè)提質(zhì)增效的關(guān)鍵階段。這是一個(gè)考驗(yàn)，也是一個(gè)機(jī)遇，能熬過(guò)這一場(chǎng)考驗(yàn)的企業(yè)，將迎來(lái)一個(gè)比之前更加廣闊，比之前更加成熟的市場(chǎng)。在那個(gè)新時(shí)代到來(lái)之前，光伏業(yè)內(nèi)將經(jīng)歷一輪慘烈的淘汰。晶澳太陽(yáng)能此次借殼，一方面可以依托天業(yè)通聯(lián)良好的企業(yè)狀況來(lái)熬過(guò)光伏市場(chǎng)的低迷期;另一方面，一旦光伏市場(chǎng)的低迷期過(guò)去，新的時(shí)代到來(lái)，晶澳太陽(yáng)能又能憑借天業(yè)通聯(lián)上市公司的載體，迅速崛起。無(wú)論最后到底能否順利完成借殼，晶澳太陽(yáng)能及靳保芳的這種運(yùn)作都極具遠(yuǎn)見(jiàn)和氣魄。
事實(shí)上晶澳太陽(yáng)能從公布私有化計(jì)劃到如今的借殼上市，一路走來(lái)并非一帆風(fēng)順，光是私有化到退市就花了2年多時(shí)間。所以此次借殼看起來(lái)事出突然，但從晶澳太陽(yáng)能長(zhǎng)時(shí)間的退市計(jì)劃來(lái)看，倒也不足為怪。綜合來(lái)看，與其說(shuō)晶澳太陽(yáng)能以借殼上市度過(guò)難關(guān)，倒不如說(shuō)晶澳太陽(yáng)能通過(guò)借殼上市瞄準(zhǔn)未來(lái)，已經(jīng)準(zhǔn)備在未來(lái)的光伏新時(shí)代一展身手。
