哪些業(yè)主可以選擇自主運維?哪些業(yè)主會成為外部運維的潛在客戶?歷史上，市場習慣按照業(yè)主類型來區(qū)分。

在常見的投資人類型中，五大六小等大型投資商由于自身擁有專業(yè)性良好的運維團隊，更傾向于自主運維;中小民營業(yè)主在目標上更追求性價比和自主性，而非絕對的專業(yè)性和高效率，也會選擇自建團隊、自主運維的模式;相比之下，地方能源企業(yè)和財務(wù)投資人兼具了對管理專業(yè)性的追求，又能夠承受疊加一定毛利的外部運維服務(wù)，是外部運維市場的主要來源。

不過，單獨以客戶類型來匡算外部運維規(guī)模，可能會高估市場總量。

8月12日，Wood Mackenzie在一項分析報告中指出，運維服務(wù)一直是維斯塔斯、西門子歌美颯等主機廠家重要的盈利構(gòu)成要素，但是近年來受到了兩大挑戰(zhàn)，一是第三方運維主體的競爭導(dǎo)致運維費下降，二是客戶選擇自主運維而非運維外包，使得市場總量萎縮。運維服務(wù)商onyx InSight首席執(zhí)行官Bruce Hall認為，兩相疊加之下，主機廠家在全球運維市場的占有率可能從2018年的64%下降到2028年的50%。而資產(chǎn)規(guī)模達到200萬千瓦，是業(yè)主將自主運維納入考慮的重要門檻。

結(jié)合國內(nèi)情況來看，200萬千瓦未必是業(yè)主選擇自主運維的關(guān)鍵決策點，但在存量資產(chǎn)交易日益活躍的背景下，未來市場上必將涌現(xiàn)出一批裝機容量達百萬千瓦級別的中型投資商。

申能股份從2019年開始大舉進軍新能源業(yè)務(wù)，2019年全年新增風電、光伏等新能源權(quán)益裝機容量38.5萬千瓦，累計權(quán)益裝機規(guī)模達110萬千瓦，同比增加約62%，截止2020年6月底，風電光伏合計裝機進一步增加到157.66萬千瓦。

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截止2020年6月底申能股份控股裝機容量(萬千瓦)及占比

山東水發(fā)能源集團是另一個活躍的地方能源企業(yè)代表，旗下?lián)碛蠥股上市公司派思股份和港股上市公司水發(fā)興業(yè)能源。截止2019年底，風電裝機規(guī)模115萬千瓦，光伏裝機64.51萬千瓦，均位居山東國資企業(yè)前列，并實現(xiàn)了從單一水務(wù)公司向大型公共服務(wù)提供商的成功轉(zhuǎn)型。根據(jù)集團戰(zhàn)略，未來五年水發(fā)集團光伏裝機容量將達到山東省第一、全國前五位;風電裝機容量將達到山東第二、全國前二十位。

國開新能源則是最為活躍和典型的財務(wù)投資人之一，截至2019年10月底，新能源容量110.7萬千瓦，其中風電項目30萬千瓦，其余為光伏裝機。目前，國開新能源已經(jīng)完成借殼津勸業(yè)上市的工作，融資便利加持之下，未來裝機增長更具想象空間。

地方能源企業(yè)和財務(wù)投資人一般自主開發(fā)能力偏弱，在短期裝機增長壓力之下，并購是主要的擴張模式。在當前的資產(chǎn)交易環(huán)境下，部分出讓方會將繼續(xù)負責項目運維作為項目轉(zhuǎn)讓的附加條件，以增加收入延展性。此外，由于地方能源企業(yè)和財務(wù)投資人在運維人才和經(jīng)驗的積累上相對薄弱，短期也確實不具備自主運維的條件，因此外部運維也是收購方樂于采取的模式。

但是，與設(shè)備的高門檻、不可復(fù)制性不同，運維服務(wù)的門檻相對較低，更強調(diào)制度和經(jīng)驗，可見、可復(fù)制。與其說裝機規(guī)模達到200萬千瓦是業(yè)主選擇自主運維的轉(zhuǎn)折期，不如說投資和管理經(jīng)驗累計達到了200萬千瓦是投資人成長成為運營商的引爆點。這一點不僅容易被運維服務(wù)商忽視，業(yè)主也可能不自知。

未來一段時間，在國內(nèi)地方能源企業(yè)和財務(wù)投資人的高速成長期中，外部運維服務(wù)商在服務(wù)了一段時間之后，可能會忽然發(fā)現(xiàn)，某一天客戶已經(jīng)成長為競爭對手，自身產(chǎn)生了陪跑的挫敗感。

狂歡于后市場潛力巨大的同時，如何與業(yè)主和諧相處，是運維服務(wù)商或者說資產(chǎn)管理服務(wù)商應(yīng)該考慮的問題。